高送转曾经是市场中股价上涨的“代名词”，也是2010年年报中的一个关键词，因为涉及股票数量众多，送转比例也高得惊人。但是，随着上市公司分配方案陆续实施，原本投资者期待的填权行情并未出现。统计显示，在已实施方案的141只高送转股票中，126只股票出现下跌，占比高达九成，让投资者倍感失望。

　　九成高送转股贴权

　　自2010年以来，中小板、创业板快速扩容，让A股市场的高价股和高估值股票不断增多。这最终促成了2010年年报出现罕见的高送转浪潮，10送转10股以上的高送转方案比比皆是。统计显示，目前已实施的高送转股票多达141只。

　　之所以投资者对于高送转概念股趋之若鹜，主要是基于对于除权之后出现填权行情的期待。不过，就目前情况来看，今年参与抢权的投资者恐怕要失望了。因为在141只股票中，只有15只股票实施分配方案之后出现上涨。也就是说，九成高送转股票出现贴权现象。

　　统计显示，141只股票中，27只股票实施分红以来的累计跌幅超过20%。其中，华平股份成为跌得最惨的股票，在经历股权登记日前的短暂上涨后，华平股份除权后一路“跌跌不休”，累计跌幅高达45.13%。此外，中瑞思创、康芝药业、星河生物和东方日升的期间跌幅也均超过40%。值得注意的是，以上5只跌幅超过40%的股票全部来自于创业板。

　　从数据来看，4月以来的市场调整只是引发高送转股票出现贴权的一个诱因，更重要的是过高的估值制约了其上涨空间。同时，近期二级市场出现小盘股价值回归潮，进一步浇灭了其上演填权的希望。

　　梅花集团是去年年报送转比例最高的股票，其推出了每10股转增16.86股派5元的丰厚分配方案。4月11日除权当日，该股大幅上涨，不过填权的气焰很快被浇灭，其股价从高点跌落幅度高达26%。

　　“讲故事”促成填权行情

　　在众多高送转概念股中，出现填权的股票可谓凤毛麟角。就这些逆市走强的股票来看，“讲故事”依然起着十分重要的作用。

　　迪康药业是目前除权后表现最好的股票。4月8日除权后，累计涨幅达到66.23%。高送转的魅力似乎不足以让迪康药业有如此大的涨幅。近期网上有传闻称，“蓝光集团重组迪康药业近期将有新动向”、“蓝光集团计划通过股权置换，把四川某金矿开发有限责任公司并入四川迪康科技药业股份有限公司”、“迪康谋划收购广东南雄稀土矿已取得重大进展，并正筹备成立锂动力电池项目”。或许正是这些传闻，最终导致其股价出现异动。4月15日，迪康药业还曾对传闻发布澄清公告。

　　新纶科技刚刚于5月19日除权，之后逆市上涨。从基本面来看，正式实施的新版GMP（药品生产质量管理规范），大幅提升了制药企业的洁净度标准，也给洁净行业龙头企业新纶科技带来了新的市场机遇。去年为公司带来超预期增长的净化工程业务，今年高增长势头也有望继续保持。《中国证券报》