本报讯 （记者索冬冬）在近期新股频频出现破发的形势下，昨日以高达52.37倍市盈率上市的N海能达(002583)备受关注，但最终也未能躲过破发。公司股票发行价为19.9元/股，多数券商此前给出的目标价多在20~24元区间，唱好声一片。但记者查询公司招股书和公开资料发现，公司的财务状况堪忧，不少参与打新股的投资者可能就此被套。

　　虽然公司方面宣称近年来保持高速增长，2008年至2010年营业收入年复合增长率达到28.17%显示出良好的成长性，公告称“本次发行价格所对应的发行市盈率超过可比上市公司平均水平”。但公司的财务数据仍暴露出多处风险。在激烈的市场竞争中，公司的模拟系统和终端产品存货以亿元级别逐年递增，应收账款也是逐年递增。产品的毛利率则逐年下降，盈利能力受到影响，但目前公司的押注的数字产品营收不到30%。此外，营收主营收入来源“丰富”，其中2010年政府补助就达到2822.54万元。

　　新股破发预示人气不足

　　海能达此次只有7家配售对象入围，也追平了2005年对首发上市公司开始施行询价制度以来，有效报价家数最少的纪录。纵观近期上市的新股，无论是大盘股庞大集团、吉鑫科技等，还是一批中小盘股，首日表现均与早先“打新必中”的局面迥异。除了大盘整体走势的影响，估值偏高但无基本面支撑是普遍的特点。新股破发也预示着市场人气依旧不足，中小盘的股票估值仍将继续调整。