中金公司认为，猪肉、水产品、蔬菜反季节上涨；预计5月CPI同比涨幅5.3%-5.5%

　　【财新网】（记者 陈璐）中金公司本周发布的研究报告称，受猪肉、蔬菜等食品价格反季节上涨影响，5月份食品价格超预期上涨的可能性大，居民消费价格指数（CPI）同比涨幅将在5.3%-5.5%。

　　报告称，国内旱情造成了猪肉、水产品、蔬菜反季节上涨的趋势，5月份食品价格上涨压力加大，同时，非食品价格也面临着反季节上涨的压力，可能延续前两月涨幅超出历史平均水平的势态。所以，5月份CPI同比将维持高位，可能创出本轮通胀新高，最高将至5.7%，但在5.3%-5.5%之间的可能性比较大。

　　就历史数据而言，5月份食品CPI一般会出现季节性环比下降，过去十年平均下降0.7%。然而，今年5月的食品价格降幅可能大大低于往年。报告分析了三点原因。

　　其一是全国严重的干旱加剧部分食品价格季节性上涨。5月以来水产品和鸡蛋价格环比上涨幅度超过历史平均水平。从5月前三周的数据看，鸡蛋价格上涨5%，超过2010年和2009年同期水平；同时，从5月初开始福建和南海陆续进入休渔期，导致水产品供给在数量和品种上均有所减少，加上天气变热带来的运输损耗增加运输成本。

　　其二，占食品CPI权重较大的肉类继续反季节性上涨，猪肉表现尤其严重。报告称，生猪生产受到去年夏天和今年冬天不利气候影响导致猪肉供给下降。

　　其三，旱情也一定程度影响了蔬菜价格，降幅明显小于前两年同期。报告称，商务部数据显示，5月前三周蔬菜均价较4月下跌5%，下降幅度小于过去两年同期水平。而统计局数据显示，50城市主要食品价格中蔬菜价格5月11日-20日较前十天部分蔬菜品种价格呈现环比上升。

　　除食品价格外，非食品价格同样在5月便显出了反季节上涨的压力。虽然近期经济增长放缓，大宗商品价格出现回调，但影响到消费品价格有一个时滞。短期内，非食品价格超历史平均的环比上涨可能延续3月和4月的趋势。中金公司预计5 月份非食品CPI 环比上涨约0.1%，超过去十年平均涨幅高0.1 个百分点。

　　报告预计，如果5 月食品CPI 环比在-0.6%至0.4%之间，非食品CPI 环比在0%和0.2%之间，则5月CPI同比涨幅在5.2%至5.7%之间，位于5.3-5.5%的可能性较大。此外，翘尾因素将推动6 月CPI 同比增速继续上升。■