第一财讯 有中药材市场行情晴雨表功能的“中药材价格综合200指数”周四冲到2839.79点高位，周环比上涨0.22%，相比5月2827点的月均线上涨0.45%。不过中药材个股走势却出现分化。

　　中药材价格综合200指数从2009年的约1000点上涨到目前的高位，涨幅达184%。同时，上周的成都中药材价格指数也创历史新高128.37点，周涨幅为4.44%。

　　中国中药协会中药材信息中心近期发布了《5月市场价格同去年同期比较监测报告》。报告显示在所监测的包括中药材常用大宗品种在内的537种药材中，有371种药材同比价格上升，占总量的69%，其中132种药材涨幅超过50%、47种涨幅超过100%、8种涨幅超过300%。太子参、土龙骨、五加皮、白前等药材涨幅超过400%。

　　据商务部最新商务预报，由于长江中下游地区降水量偏少，中药材预期产量下降，预计后期成都中药材价格指数仍有小幅上涨空间。

　　在中药材一片“涨”声中，中药企业可能迎来制药成本拉高的考验。

　　中药产业链是一个复杂的系统，中药材是整个中药产业的源头。生产的中药材首先可被加工炮制成中药材饮片，饮片再进入流通，根据处方制成汤剂等；中药材也可初步加工成提取物，再进一步制成配方颗粒或中成药。在这个过程中，中药研发、中药材的种植或养殖、以及中药材饮片等初级加工都处于产业链上游，而中药制药本身和商业流通则处于下游。

　　中药企业受中药材成本变化的影响程度，将决定未来一段时期内企业的发展情况。据了解，中成药零售价的定价权限基本由政府掌握，企业的定价权限较小。国内中药材价格的持续上涨，拉高制药成本，而中成药本身涨幅并不显著，这对中药产业链下游企业造成较大压力。受中药材价格大幅上涨影响，大部分中药企业今年的毛利率普遍降低。着重于产业链下游的企业不得不面对一场生存“大考”。

　　某外资机构医药行业分析师在接受《第一财经日报》记者采访时介绍，从事中低端中药生产的企业，如江中药业（600750.SH）、千金药业（600479.SH）等，是受药材原料涨价和重要售价限制“两头挤压”的重灾区，表现在公司股价上已接近全年最低点。“但由于对这些股票的市场信心已经偏弱，后市走向还有待观察投资者信心是否回升。”

　　该行业分析师还表示，同属中药板块的个股由于其产业偏重点不同，受影响程度也不同。比如东阿阿胶（000423.SZ）和云南白药（000538.SZ）向消费品端靠拢，其成本占比较小，并具有一定定价能力。其股票走势也优于同板块其他个股。另外诸如康美药业等走的是中药饮片制造和贸易商路线，“他们可能在中药材低价时进的货，进入库存，以目前的高价卖出。”因此有可能成为中药材涨价的受益者。

　　另据市场分析人士称，中药材的涨价为中药产业链上游企业带来了利好因素。在中药材价格上涨的趋势下，中药产业链上游企业或将迎来弯到超车良机。此外，产业链完善，掌握上下游资源的中药企业也可能较顺利地通过成本涨价考验。