今年以来，通胀一直是市场上较为关注的话题，对此，今年业绩排名第一的鹏华价值优势基金经理程世杰表示，“中国的相对高通胀状态会在较长的时间内存在，下半年通胀可能会持续处于较高水平，但不会失控，流动性处于相对较紧,近期市场进一步下跌空间有限。”

　　 就近期市场而言，程世杰认为大盘股的估值水平已经处于较低水平，银行股的估值甚至低于中国香港市场，但部分中小市值股票还有一些下跌空间，因为这些股票上市之初带给市场的 “愿景”并没有实现，而且很多公司上市后的业绩变脸，所以市场会有较大调整。

　　 对市场较为关注的新兴产业投资机会，程世杰表示，未来十年新兴产业的增长速度会非常快，很多相关的行业和公司也会不断地成长起来，出现大的投资机会是大概率事件。

　　 由于今年是震荡市，程世杰表示将坚持自下而上的投资思路，从产业资本角度出发，重点寻找中国具有竞争优势的产业和公司。所选的成长股不能简单以行业或热点来定义，要以公司在行业中的竞争力、企业自身成长潜力和成长能力为标准。

　　 对于今年下半年的操作策略，程世杰表示：“在现阶段市场情况下，并不十分强调行业偏好。总体而言，那些估值便宜、具有明显产业竞争力、未来发展前景比较广阔和清晰的行业是我们比较喜欢的。对于具有投资价值的公司来说，下跌提供了较好的买入时机；相反,对于那些基本面发生不利变化，估值较贵的公司，我们可能会适时选择卖出。”

　　周婷婷 整理