每经记者 曾子建

　　A股端午情结·三年回眸

　　股市3年“端午结”一跌一涨一徘徊

　　 当前宏观面与2008年有些类似。即将到来的端午节，A股是延续跌势还是上演反击，谜底待揭。

　　 端午，一个包含华夏文化的传统节日。而在中国股民心中，同样有着挥之不去的端午情结。

　　 2011年端午节将临，A股市场再度暴跌。昨日（6月2日）盘中，上证指数一度大跌66点，创出本轮行情新低2676.54点，最终跌38.39点，收于2705.18点。

　　 事实上，在端午“小长假”历史上，股市未曾平静过。

　　2008年：端午节后展开暴跌

　　 2008年，是端午节开始放“小长假”的第一年。上证指数在2007年6124点见顶后，于2008年开始了调整之路。这一年，在货币政策趋紧，存准率不断上调的背景下，上证指数不断 “下台阶”——从1月的5000多点，到2月跌破年线，3月跌破4000点。短短3个多月时间，上证指数跌去了2000多点。

　　 2008年6月6日，节前最后一个交易日，股指下跌21.98点，以3329.67点报收，沪市成交创434亿元地量。但谁也没有想到，节后大盘却迎来了剧烈震荡。同年6月7日，央行宣布上调存准率1个百分点。6月10日，A股恢复交易首日，上证指数直接以3202.11点跳空低开127.56点，低开幅度高达3.8%。而当天股指单边下跌，沪指暴跌257.34点，以3072.33点报收，跌幅7.73%，创该轮熊市中单日最大跌幅纪录。

　　2009年：宽松环境酿造牛市

　　 2008年熊市见底后，管理层开始不断下调存准率和降息，在此背景下，大盘走出一轮复苏性牛市行情。2009年初，上证指数从1880点起步后，开始不断上扬，到5月中旬，已反弹至2600点附近，累计涨幅高达38%。在货币持续放宽，4万亿投资不断落地的同时，发改委出台各项产业规划政策，宏观经济逐渐走出萧条。

　　 2009年6月1日，端午 “小长假”后的首个交易日，上证指数跳空高开上涨3.36%，掀起了牛市第二波上涨行情。随后近两个月中，上证指数持续上涨到3400点上方，随着央行调整货币政策，2009年的牛市行情宣告结束。

　　2010年：沉闷大盘破位探底

　　 去年的端午节依然给A股市场留下了较为郁闷的回忆。

　　 这一年，央行从1月起连续提准，开始了适度从紧的货币政策。4月份开始，股市大幅回调，股指期货、融资融券的推出，楼市严厉调控，市场再度陷入低迷。4月中下旬，上证指数跌破3000点整数关，直到5月下旬，大盘才在2600点区域展开平台整理。

　　 在A股成交量持续萎缩情况下，6月10日当年全球最大IPO农业银行新股发行获批，给市场再度带来巨大的不确定性。6月11日后，A股市场因端午 “小长假”休市，直到6月17日才重新恢复交易。6月29日，农行确定IPO价格区间，导致上证指数暴跌108.23点，收于2427.05点，再度破位。

　　2011年：利空云集如何应对

　　 今年端午“小长假”前，市场跌势不止，投资者预期不高，股市的端午情结又一次表现出来。

　　 在这种不安的氛围中，昨日上证指数盘中一度暴跌66点，最低至2676.54点，跌幅超2%。尽管尾市出现回升，股指重返2700点上方。4月18日以来，A股市场连下台阶。市场人士认为，今年的宏观面似乎与2008年有些类似。CPI持续高位运行，加息预期不断增强，海外市场悉数调整，诸多因素都向着不利的方向发展。

　　 利空云集的2011年端午节，A股是延续跌势，还是上演绝地反击，谜底待揭。