从国际上的粮食、石油等大宗商品价格居高不下，到国内的异常天气推动食品价格上涨预期，再到日化类商品价格上涨，水电天然气价格上升……2011年CPI上涨的压力仍在，此前有预测CPI在二季度达到高点后将回落，而这一迹象并未出现。

　　近日举行的“第五届中国经济增长与周期论坛”上，通胀压力仍然是经济学家们讨论的焦点。一些专家甚至认为，即使不再有新的涨价因素出现，2011年CPI涨幅仍会达到5%。中国社科院经济研究所学部委员张卓元认为，在目前地方政府对投资项目“大干快上”的情况下，预计今年GDP不会低于9%，通胀压力很难有效缓解。

　　“从5月份开始，即使不再有新涨价因素加入，全年CPI上涨率还会达到近5%。5月CPI涨幅将在5%以上。”张卓元说。中国人民大学经济研究所的预测数据与上述观点也基本吻合， 2011年全年的通货膨胀率为4.6%，并且全年通胀高峰将在今年二季度出现。

　　多位专家认为，5%左右的CPI上涨仍属温和通胀区间，并不需要太多担忧。张卓元表示，尽管前两年中国高房价释放了相当一部分通胀压力，但只有少部分进入了CPI，预计 CPI上涨4%到6%可能要持续2到3年，才能够使经济达到比较均衡的状态。

　　随着“十二五”开局和地方政府换届节点的到来，地方投资项目大干快上的隐忧如果不能得到遏制，将会进一步增大流动性的过剩，最终压力会传导到通胀方面。

　　“根据各地公布的‘十二五’规划预期目标，全国GDP增长为7%，而对各地区未来五年预期增长目标中，24个省市在10%以上，其中有13个要求五年翻一番或者是力争五年翻一番。根据有的专家对各省市的加权平均大概是在10.5%，超过国家预计的7%的50%，这个高增长主要是投资带动。”国家发改委宏观经济研究院常务副院长林兆木说。

　　以湖北省为例，根据此前公布的该地“十二五”投资规划，投资总规模将达到12.06万亿。这也是地方政府公布的最大规模的投资计划，是国家2008年底推出的4万亿经济刺激方案的3倍，而这一天文数字接近2009年湖北省GDP(约1.28万亿)的10倍。

　　一位经济学家在接受《第一财经日报》记者采访时表示，固定资产投资增大必然会导致对资金需求的增加，如果说本轮通胀是长期货币供应量过多造成的结果，固定资产投资在未来五年真的按照各地计划实施，将对加大货币供应量形成压力。