晶报讯（记者 余彦君）5月份宏观经济数据显示经济增长保持平稳，击退了硬着陆忧虑，但通胀继续上升，这意味着关于是否再次加息的争论仍会继续。渣打银行刚发布的一份研究报告称，由于通胀问题仍然严峻，预计央行会在7月加息一次，并且很有可能只对存款加息。

　　在这份题为《中国紧缩周期并未完全结束》的报告中，渣打银行认为，今年5月份，中国工业增加值同比增速稍稍减速到13.3%，由于用电负荷削减，信贷紧张以及库存削减，预计进入暑期后，中国的工业增加值增长动力减弱，但由于基数效应，未来几个月工业增加值同比增长仍有望保持在13%以上。从某种程度上说，工业稳定增长为央行加息提高了可能性。

　　由于近几周猪肉价格涨势凶猛，中国的通胀仍处上升通道。报告称，从5月数据公布后上调存款准备金率50个基点看，央行仍对通胀风险非常警惕，因此维持央行仍将加息一次的判断。不过，鉴于美国和中国经济减速的征兆，国务院其他部委对于继续加息可能不像央行急切，央行下一次加息的时间可能会延迟到7月份，而利率调整有可能只调高基准存款利率。

　　昨日，央行在公开市场发行10亿元3月期央票，发行利率跳升8.17基点，达2.9985%，此前该利率已连续9周保持平稳。

　　分析人士称，本次3月期央票发行利率再次率先跳升后，下周1年期央票利率料将跟随上行，这或许可以理解为央行将要加息的信号。今年4月5日加息之前，央行于3月10日将3月期央票发行利率跳升16.3基点。央行下一次加息的时间点有可能在6月经济数据公布的前后。