每经记者 许金民 发自贵阳

　　22日，申银万国证券在贵阳举行 “2011下半年投资中国论坛”。当日下午举行了分行业报告会，与上午宏观及策略报告会热闹场面有所区别的是，在第二个分会场举行的传统行业报告会明显遇冷，尤其是分析师在进行房地产、银行业下半年投资策略分析时，会场内近三分之二座位空缺。但即便如此，申银万国仍坚持“买房不如买地，买地不如买地产股”的观点，向投资者推荐保利地产（600048，收盘价10.49元）等个股。

　　 房地产业高级分析师殷姿感慨，她所研究的行业目前有点不招人待见。不过，虽然她感受到与会者对行业的冷落，但还是预测部分房地产股下半年将有表现，其选股逻辑有二：一是低估值+确定性增长+逆市拿地；二是保障性住房模式能拓宽拿地和融资渠道。

　　 殷姿认为，像保利地产、万科A（000002，收盘价8.22元）这样的企业，就具备了上列第一项条件，保利地产目前拥有4000万平方米土地储备，销售保持高增长，今年前5个月的销售额已接近去年一半；万科A则是快周转模式的标杆，2011全年销售额预计为1200亿～1400亿元。具备第二项条件的是首开股份（600376，收盘价12.44元）和福星股份（000926，收盘价11.65元），前者是北京保障房的龙头企业，且正深入东部二、三线城市，今年的销售计划为180亿元；福星股份则是武行城中村改造项目的龙头，土地储备规模在600万平方米左右。

　　 申银万国分析师董樑则向与会者公布了了对银行业下半年的投资者策略，他认为，中国银行业为保险、基金等行业提供渠道的规模效应正在展现，给予工商银行（601398，收盘价4.33元）买入评级。

　　 在行业报告会上，令听众略感诧异的是，水泥股已经大涨多时，申万仍继续看好。

　　 建材行业分析师王丝语表示，水泥需求暂时未受到地产调控影响，因为区域投资增速高于全国平均水平；另外，行业产能在2010年集中释放后，2011年投资增速将转为负增长，行业集中度提升是必然趋势，所以她继续看好水泥股，推荐海螺水泥（600585，收盘价26.39元）、福建水泥（600802，收盘价11.11元）等股票。

　　 而对汽车和化工行业，分析师态度相对谨慎。面对汽车行业产、销双双下滑的局面，分析师姜雪晴呼吁投资者精选公司，放弃重卡、关注乘用车。