近期股市跌跌不休，一些投资者纷纷将资金从股市撤出。而在眼前的局面下，这些资金该如何配置呢？近两年来，各家机构纷纷推出超短期理财产品，目前市场上有银行系的T+0理财产品，比如招商银行的“日日盈”，上海银行的“易精灵”；也有券商系的产品，如国信证券推出的“金天利”理财产品；还有货币市场基金，如嘉实超短债基金、南方现金增利基金等。这些产品的特点都是可以实现T+0或T+1操作，资金在交易时段可适时到账，而收益率远远高于银行通知存款，可以在保证收益的同时不影响资金的流动性，成为很多股市投资者的选择。

　　在收益率方面，招行的“日日盈”预期年化收益率在2.05%，而上海银行的“易精灵”目前预期年化收益率达3.5%，国信证券的“金天利”非一天产品预期年化收益率达3.4%以上。货币市场基金方面，6月份以来，南方现金增利A和南方现金增利B的七日年化收益率的平均水平为3.83%和4.07%。截至6月15日，嘉实超短债基金今年以来投资回报率为1.57%，跑赢一年定期存款税后收益。

　　随着央行年内第六次上调存款准备金率，大型金融机构准备金率已达到21.5%的历史高位，货币市场和债券市场资金紧张的局面加剧，相关投资工具收益大幅上升，其中短期工具收益率上升幅度尤为明显。据wind资讯数据显示，银行间7天回购利率最高曾达到8%，平均6.5%，上升幅度超过2%，1个月内的利率品种收益率平均上行80BP。对此，业内专家认为，短期工具收益率的大幅攀升有利于提升货币短债理财产品的收益水平。

　　受央行持续紧缩的影响，银行间债券市场、股票市场和民间资金普遍表现为“钱紧而钱贵”。从美林投资时钟分析，在滞胀阶段，表现最好的产品是现金资产和货币市场基金，尽管对当前宏观经济是否处于“滞胀”存在不同认识，但迄今为止这一投资规律已在今年的资本市场得到充分验证，绝大多数股票和债券型基金年内至今收益为负。南方固定收益部副总监、南方现金增利基金经理韩亚庆认为，近期投资者仍可加大对货币基金的配置。

　　在认购门槛上，各家机构有所不同，招行的“日日盈”产品只有5万元门槛，上海银行的“易精灵”要求在该行有30万元以上资产。而从认购的便利度上来比较，“日日盈”可通过网银在每日9：00~15：30之间申赎，资金适时到账。“易精灵”网银认购赎回交易时间为9：00~14：30。嘉实超短债基金每个工作日免费申赎，赎回资金T+1日到账，具备较好的流动性。

　　快报记者 唐真龙 安仲文