■ 谈股论市

　对于成熟的投资者来说，必须告别“救市情结”，使自己在投资过程中始终把风险意识放在第一位。与其寄希望于管理层救市，还不如投资者自己救自己，不要让自己陷入到投资的困境之中。

　最近一个时期股市的持续下跌，让投资者的心理承受能力受到严峻考验，一些私募基金甚至发出了“再无行情就没饭吃”的感叹。“救市情结”也因此在投资者的心中滋生。尤其是本周二，上证指数出现25.23点的反弹，管理层救市的传闻也因此在网上流传。传闻称：管理层已经向券商打招呼将要救市，请相关方面做好配合。

　这则救市传闻当然是不可信的。一方面是目前的市场似乎找不到救市的必要性。上证指数从4月18日的最高点3067点下跌到6月20日的最低点2610点，跌幅不过15%而已。回顾一下中国股市的历次救市政策出台，还没有哪一次救市政策的出台是在大盘只下跌了15%的情况下出现的。

　而且，管理层救市，通常都是伴随着新股发行出现困难，但目前的新股发行仍然畅通，每周发行新股都在5只以上。虽然本周一发行的美晨科技市盈率只有18倍，创出创业板新股发行市盈率的新低，但新低并不是最低，新股发行市盈率还可以继续低下去，这对投资者来说，并不是一件坏事。而只要新股发行畅通无阻，管理层又何必救市呢？

　另一方面，政策救市是“政策市”的产物，而目前的股市已进入“市场化”年代。虽然仍不排除管理层救市的可能性，但救市政策的出台应该是非常慎重的。而向券商打招呼救市，这已经是十几年前的老套路了。如果真要打招呼，应该是先向社保基金打招呼，让社保基金赚取“政策红利”。再就是向基金打招呼，毕竟基金才是目前市场的第一主力。

　况且，管理层真要救市，只需要出台相关政策就够了，何须“相关方面做好配合”呢？而这种事先“打招呼”的做法难免有信息泄露的嫌疑，有违证券市场的“三公”原则。

　所以，“打招呼救市”的传闻是不靠谱的。而这种传闻得以在市场流传，它是部分投资者“救市情结”的反应。

　“救市情结”对于投资者的危害是非常明显的。它首先表明，有关投资者还停留在“政策市”年代，还缺少必要的风险意识。于是每到股市低迷时，这些投资者总是寄希望于政策救市，而不是考虑自己如何在股市里防范风险。

　因此，对于成熟的投资者来说，必须告别“救市情结”，使自己在投资过程中始终把风险意识放在第一位。与其寄希望于管理层救市，还不如投资者自己救自己，不要让自己陷入到投资的困境之中。

　□皮海洲（湖北 财经评论人）