每经记者 曾子建

　　 红色的7月即将来临，A股市场也终于一改往日的低迷，在本周形成见底反弹。记得在上周末的访谈中，道达先生已经提醒大家，本周的行情不用太悲观。目前，股市已经开始转红，维稳行情来临时，道达又和《每日经济新闻》记者 （以下简称NBD）分享了他的全新观点。

　　宏观预期悄然改变

　　 NBD：本周一，大盘见底2610点后形成四连阳走势，走势完全符合你本周的判断。能否简要回顾一下本周市场运行的脉络？

　　 道达：上周，市场对加息预期的恐慌导致大盘连续破位。而本周一，由于惯性的作用，股指进一步创出新低，但也为周二的技术性反弹创造了条件。但是，此前我已经指出，继续减仓的操作已经没有必要。接下来的反弹，逐渐证明市场对宏观层面的预期正在发生一步一步的改变，这种预期的变化叠加在一起，形成了本周的强劲反弹。所谓宏观层面的预期，其实也就是6月份通胀见顶的预期，以及货币紧缩政策有望不再加码的预期。

　　 NBD：能否进一步解释一下这种预期的变化？

　　 道达：此前市场持续调整，是对高通胀的预期，以及对高强度紧缩货币政策的预期。而在央行连续6个月调高存准率后，整个市场的资金面极度紧张。不过，随着6月即将过去，市场开始憧憬CPI数据6月见顶，同时由于汇丰公布的中国6月PMI回落至50.1，使得市场对未来加息的预期大大减弱。最近，温家宝总理发文称，中国通胀已经可控，这更加降低了大家对加息的预期。大盘连续创新低之后，一旦预期发生改变，反弹也就顺理成章了。

　　反弹力度有多大？

　　 NBD：本周，特别是昨日的反弹，沪指涨幅创下2月份以来的新高，这是否意味着一轮大级别的行情已经开始？

　　 道达：周三和周四，我在栏目中已经指出，目前的行情暂时只能判断为维稳行情。我认为，如果是大行情，那么至少在下周应该迅速放量逼空向上运行，否则的话，指数要想走太高，难度比较大，因为从周K线来看，上方的压力并不小，如果市场仅仅依靠信心的树立，而没有实质的大资金进场，是不能支撑大行情的。

　　 NBD：也就是说，对反弹的力度并不太乐观？

　　 道达：不妨将现在和去年10月的行情做个比较，因为行情启动的点位差不多，都在2600多点。接下来需要观察的就是领涨板块了。当时的行情中，领涨板块为有色、煤炭和券商，这些周期性品种的大涨，对指数的推动作用相当明显。不过，至少从本周来看，领涨品种明显不是当时的板块。另外还要关注下周的成交量，如果能够迅速放大到沪市单边接近2000亿元的水平，甚至更高，那么就可以有所期待，否则，就只能以维稳行情对待。

　　迎来个股炒作机会

　　 NBD：前期的持续下跌，投资者的操作难度相当大，接下来将有好日子过了？

　　 道达：如果有大行情，那么肯定应该积极加仓，否则踏空了就等于亏钱。如果仅仅是维稳行情，我认为，各种题材板块的炒作也会比较热闹，适当地参与其中未尝不可。总之，在喝了2个多月的稀饭后，应该给大家一点肉吃了吧，否则怎么叫维稳行情？

　　 NBD：哪些板块值得关注？

　　 道达：我个人认为，地产板块应该是机构提前建仓的品种，随着行情的走好，基金显然会进一步提高配置，后市值得持续关注。同时，在保障房政策刺激下，相关的题材板块，如水泥、建材等领域，也会受到反复炒作。此外，军工股、券商股等也存在机会，值得大家关注。

　　 道达邮箱：daoda@263.net

　　 根据国家有关部门的最新规定，本手记不涉及任何操作建议，入市风险自担。