记者 崔烨

　　作为首家获得保监会关于引入创新型变额年金产品的批复，金盛“保得盈”变额年金计划于最近上市。记者了解到，由于监管在试点阶段的限制要求，这个首款变额年金险在上市初期限量销售。到底什么是变额养老年金产品？最直白的说法就是兼顾“万能”+“投连”——提供下保本上不封顶的。你会为这样的混合版产品埋单吗？

　　记者从另一家试点变额养老险产品的大都会人寿处了解到，由于该公司的变额年金产品设置了专属的新的投连账户，由此在审批流程上会比普通变额年金多一个审批环节，并由此会增加审批时间。

　　金盛保险总裁及首席执行官马哲明对记者表示，作为市场上的首个变额年金产品，“保得盈”变额年金计划七年保险期间的设计，不仅符合保监会对变额年金产品最短期间的要求，更是为了提供最优化的时间跨度，以便市场在经历任何震荡后，拥有足够回暖上升的时间，以帮助实现财富累积最大化。

　　“变额年金保险可以看成万能加投连的综合产品。 ”一位同样参与试点的寿险公司内部人士向记者表示，产品一方面通过由权益类资产和债券组成的最优化组合为客户带来较高保费增长潜能，另一方面其100％满期本金保证又使客户完全无需担心任何市场风险。

　　据悉，在美国这个全球最大最具竞争力的变额年金市场中，Metlife大都会、AXA安盛等都是份额较大的机构，2010年美国变额年金产品总保费收入约1400亿美元（见表），接近于中国寿险市场总保费收入规模。

　　记者了解到，保费安全无风险、完全享受市场收益及透明的账户运作，是此款金盛“保得盈”变额年金计划引领市场的三大亮点。不论在任何市场环境中，都能尽享前所未有的安心理财，是该款创新性金盛“保得盈”变额年金计划为客户带来的最大利益。不论市场如何动荡，不论牛市还是熊市，甚至在高通胀预期等威胁经济前景的市场环境下，100％满期本金保证都能使客户安心无忧。与万能险等市场上所有其他现有保底收益类产品不同，金盛保险“保得盈”变额年金计划除每年需扣除少许费用外，会把绝大部分市场收益返还给客户，确保客户能最大化分享市场收益。

　　金盛保险首席营销官连宗杰向记者介绍，这款变额年金计划独家采用更为先进的内部组合对冲管理模式，利用现有资本市场的投资工具，通过内部模拟期权的方式管理最低满期利益保证，为客户提供100%满期本金保证。该对冲模式的独特优势在于能够根据瞬息万变的市场情况，灵敏、快速地动态优化投资组合，在掌控风险的同时，帮助客户实现投资收益最优化：“在市场上行时，金盛保险‘保得盈’变额年金计划会根据市场变化提高权益类资产的投资配置，最大化回报潜力，而当市场下行则会迅速将资金转移到安全的国债配置。灵活的内部组合对冲管理模式转换既确保了客户资金安全，又可以实现投资收益最优化。 ”

　　表 2010美国变额年金新单保费统计

　　（单位：美金）

　　RankCompany nameVariable

　　1Prudential Annuities216亿

　　2Met Life182亿

　　3Jackson National Life146亿

　　4TIAA-CREF138亿

　　5Lincoln Financial Group89亿

　　6AIG Companies63亿

　　7AXA Equitable62亿

　　8RiverSource Life Insurance61亿

　　9NationwideFinancial52亿

　　10ING41亿

　　

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