汪睛波

　　在对待商品“金童”问题上，高盛的态度有些阴晴不定。

　　就在美盘多数农产品狂泻一个月、美农业部发布极力看空的报告后，高盛这个曾经颇为看好农产品“金童”的“多头机构”突然对大豆、玉米、小麦之类猛烈开炮。在最新的一份报告中，高盛将其美玉米期货3个月目标价预测由8美元/蒲式耳下调至5.90美元/蒲式耳，6个月目标价预测由7.80美元/蒲式耳下调至5.75美元/蒲式耳，12个月目标价预测由7.00美元/蒲式耳下调至5.70美元/蒲式耳。同时，美国小麦的目标价预测分别下调至5.90美元/蒲式耳，6.00美元/蒲式耳和6.20美元/蒲式耳，同时将大豆3个月目标价预测下调至13.00美元/蒲式耳，将6个和12个月目标价预测下调至13.75美元/蒲式耳。理由是玉米供应和种植面积预期调高打压作物价格。

　　该机构还称，预计玉米期价走低将限制大豆价格的上扬潜力，并因此大幅下调了大豆目标价预测。上周四夜间的盘面似乎已经说明了问题，玉米面积预期的提高导致CBOT玉米和小麦期货分别以30和60美分的幅度跌停，大豆虽然没有跌停，但也重挫2.19%。高盛认为，目前农产品市场的焦点将转向天气模式，因投资者试图预估明年的产量。

　　不论是3个月、6个月还是12个月期，新的预期均价都大大低于前半年的均价，甚至大大低于当前的谷物价格。大豆已经算是“跌”得最少的品种了，但若按高盛预计的1300多美分的均价，大豆价格今后一年顶多也只够维持现状，甚至还有可能出现低于1300美分/蒲式耳的情况。而就在3个月前，高盛还称，农产品是其当时唯一看好的品种，大豆竟还是该机构最看好的“明星”品种。当时该机构称，大豆是2011/2012年度最有可能面临供不应求局面的农产品，同时主要农产品的库存已降至超低水平，“强烈推荐”做多大豆。以最近1300~1400美分/蒲式耳的美豆价格和最新1300美分的预测目标价来做多大豆，不知道那些笃信投行的人会不会很无语。

　　当然也不是所有权威机构和专业投资者都把农产品一棍子打死。虽然今年的种植面积和供应可能会对价格不利，但摩根士丹利却表示，总体上仍看好谷物产品，并建议利用这次大幅回调的机会逢低吸纳。而商品界的巴菲特——罗杰斯也在无限期地支持“囤积”农产品，事实上几乎在任何场合，他都几乎超长期地看好农产品。