本报记者 宋璇

　　昨日，受大盘下跌影响，未股改板块（S板）处于交易中的7只个股全线下跌，板块整体跌幅为0.83%。其中，S*ST华塑、S佳通、S前锋跌幅超过1%。

　　2005年5月股权分置改革以来，A股市场1664家上市公司相继完成股改，未完成股改的现仅剩9家。在市场热点欠缺的情况下，5月末开始，S板块开始受到部分资金的青睐，呈现集体震荡走高的趋势。5月31日至7月5日，该板块累计上涨6.8%，同期上证综指和深证成指涨幅分别为2.7%、6.6%。国海证券借壳SST集琦方案获批之后，也刺激了S板块的走势。

　　与炒作ST股不同，未股改股票存在一定的资产重组预期，只是预期并不如ST股强烈。

　　未股改公司还剩9家，其中*ST的未股改公司仅有S*ST光明（停牌）和S*ST华塑两家，ST开头的有SST中纺、SST天海、SST华新（停牌）3家，另外还有S佳通、S上石化、S前锋、S仪化。

　　就业绩来看，处于交易状态的7只未股改股票喜忧参半。

　　从第一季度财报公布情况来看，ST类的未股改公司业绩均出现下滑，SST中纺、SST天海和S*ST华塑净利润分别下滑80%、24%和102%；余下4家公司中，S上石化、S仪化、S佳通净利润分别增长1.9%、470%和160%，而S前锋净利润下滑187%。

　　从股改进程来看，大多数公司的股改仍是遥遥无期。

　　2007年12月，S上石化和S仪化第二次启动股权分置改革，但由于股东的分歧股改方案未获通过。目前，两家除了例行发布股改进展风险提示公告以外，股改再无下文。目前，两家公司的股改进程已经陷入停滞。

　　S*ST华塑于2008年1月8日公布股改方案，但由于流通股股东和非流通股股东一直未能就股改方案达成一致，所以公司的股改进程未能继续进行，目前，上市公司正积极与双方协商。

　　而SST中纺在2006年7月股改方案获股东大会通过之后，正处于扫清股改障碍的过程中。S前锋在2007年就推出股改方案，但首创证券借壳S前锋一直未获证监会批准，其股改暂时只能停留在董事会预案阶段。

　　“如果股改进程加速，那么S板块的投资价值不言而喻，但股改是一个相当复杂而又庞大的工程，利益关联方太多、不确定性较大，并不适合风险承受能力较低的投资者参与。”上海一家大型券商分析师对记者表示。