本报讯（记者陈诚）2011年上半年是跌宕起伏的半年，下半年，经历过大幅调整后的A股会否迎来较好的机会?迎接反击战，私募会重点配置哪些品种?下半年我国通胀、货币政策、流动性和经济等会何去何从?针对市场一系列热点问题，5日，私募排排网对全国60多家私募公司进行调查的结果出炉。

　　79.41%私募对下半年乐观

　　7月信心指数创新高

　　 调查显示，私募对下半年行情十分乐观。79.41%私募对下半年行情乐观，20.59%私募持中性态度，没有私募对下半年悲观。而最新公布的2011年7月融智中国对冲基金经理A股信心指数为133.4，较上月大幅上升26.93个点，涨幅为25.29%，表示私募基金经理对7月A股市场乐观、信心较6月大幅提升。

　　 乐观私募认为目前市场经过大幅下跌后，风险已经大幅释放，市场估值接近历史最低水平。通胀有望得到遏制，见顶迹象明显。货币政策开始出现转向苗头，下半年紧缩局面有望得到缓解。估值底、政策底、市场底三底共振的局面或会出现，下半年或会迎来较好的机会，最起码是机会大于风险。

　　 持中性态度私募认为：受长江中下游旱涝交替等因素影响，部分农产品价格可能出现上涨，通胀压力难以回落，导致货币政策紧缩预期不改，在前期连续上调存款准备金率后，近期仍存在加息的可能性;其次，政策持续紧缩下，先行指标采购经理人指数已连续两月下行，预示经济增速正在放缓。另外，银行股占A股市场的权重较大，潜在坏账率上升的风险可能会在较长时间内影响银行股的估值水平。因此，下半年股市仍难以出现趋势性机会，大盘下半年会横盘整理，甚至不排除下滑的可能性，但由于A股估值低，下行空间不大。

　　消费、医药和金融是私募择股首选

　　 和上半年相似的是，消费、医药和金融仍最受私募青睐，各有50%、25%和21.88%私募作为重点配置对象，资源、新兴产业和地产紧随其后，各有15.63%看好，而保障房概念和制造业有12.5%私募看好。

　　 消费和医药一直是私募重点配置的长线品种，自去年年底开始陷入调整，到如今已经经历了长达大半年的调整，风险基本释放充分，作为长线战略配置品种，继续获得私募青睐也就顺理成章。

　　 金融、地产的估值偏低，在行情不明朗情况下，作为防御品种，是一个不错的选择。保障房是国家力推的重点项目，毋庸置疑会面临着机会，水泥、建材等早已率先启动上涨行情，相关产业链行业也受到私募重点关注。

　　 下半年，私募重点关注的板块非常多，资源、制造、化工、能源、有色、水利、高铁、重组、家电、军工、科技、电子、信息技术等等都是私募关注的对象。

　　多数私募认为

　　下半年流动性依然紧缩

　　 而从融资情况看，上市公司今年缺钱现象极度严重。今年以来，无论在一级市场还是二级市场，上市公司的融资规模都已创出历史新纪录。而在IPO、增发、配股的同时，上市公司还通过发债进行融资。市场扩容问题成为了市场不得不面对之痛。

　　 调查显示，45.71%私募认为下半年市场流动性依然会维持紧缩，仅有11.43%私募对下半年流动性持乐观态度，42.86%私募认为目前仍难以判断，需要进一步观察各种因素的变化。

　　 2008年后，央行超发了大量货币，流动性的充裕推高了通胀水平，使得遏制通胀成为政府工作的重中之重，在通胀这只老虎没有被关进笼子前，央行再度向市场注水可能性不大，否则前期遏制通胀努力会功亏一篑。

　　 下半年，在央行水龙头不放松的前提下，IPO数量不减、再融资也层出不穷，国际板、新三板预期仍会继续冲击A股，市场流动性偏紧应该会是一种常态。