每经记者 朱秀伟

　　在股市上，很多投资者都希望找到一种最佳投资方法，除了人们耳熟能详的价值投资和趋势投资。目前，在A股市场上，还流行着一种投资方法——事件驱动。

　　 此种方式并非完全关注公司基本面，甚至有人把持有这种方式炒股的人称为“消息派”，与主流投资方式有差异，因此使用此种投资方法的大都是市场派选手，比如一些短线游资。不过最近，事件驱动得到了“正规军”的青睐。

　　公募首尝“事件驱动”

　　 日前，一只名为“国泰事件驱动”的基金获得发行批文，这只基金的管理人是来自上海的国泰基金。

　　 何为“事件驱动”？该基金拟任基金经理王航说：“基金未来所采用的事件驱动投资策略，将关注点直接放在影响上市企业股价变动的企业分拆、企业收购、企业合并、破产重组、财务重组、资产重组以及股票回购等因素上，其与指数相关性更低，走势更平稳，也可能获得更高的超额收益率。”

　　 他认为，这种做法能规避大盘的系统性风险，“经历了上半年单边下跌的行情，投资者越来越关注基金管理人如何能够规避市场系统性风险，在目前国内做空机制尚不成熟的情况下，国泰事件驱动基金或能为投资者提供一种新的投资思路和选择。”

　　 在中国，公募事件驱动型基金是首次出现，事实上，该类型基金在海外早已流行，且取得不错的成绩。

　　 据报道，按照晨星分类原则筛选的海外128只事件驱动型基金，在2008年5月到2011年4月的震荡市 （该区间段起始日期指数相当）中，事件驱动型基金一直领先于标普500指数，期间没有被指数反超的时点，在牛市中可以跟上并略胜一筹，在熊市中的表现也远远好于指数，整体波动性较小。值得一提的是，事件驱动型基金在2010年震荡市中仍基本保持与2009年牛市一致的增长趋势，收益率的不断上涨直接带动其整体规模的迅猛发展。

　　 那么，该类基金能否获得在A股发展的基础？

　　 从上述专业人士的观点来看，可能驱动上市公司股价的事件大都是公司基本面有变化，比如王航所说的企业并购、资产重组、股票回购。

　　 “重组、回购，这些信息在公布前都是内幕消息，如果在事件发生前潜伏，就是内幕交易，这个基金就是‘消息基’；如果在事件发生后介入，这个基金就无任何优势可言。”深圳某私募人士表示对其不看好。

　　 其实在A股，已有类似特征的阳光私募产品存在。

　　 2009年的熊市冠军金中和，与苏州信托发行了一期名为“并购主题证券投资集合资金信托计划”的信托产品。该信托约定，主要用于以并购重组为主题的二级市场的证券投资，与事件驱动多有类似。但截至2011年4月29日两年里，该信托累计收益率仅12.57%，跑输大盘。

　　私募解密“事件驱动”

　　 不少民间高手靠此方式大赚特赚。他们对事件驱动的理解是什么？与前述基金经理的定义有何差别？

　　 “从这位基金经理的解释来看，我认为他们对A股的事件驱动所带来的交易机会还不够深入，比如他提到的事件驱动，大都是上市公司自身层面的，比如并购重组。这只是一方面，另外一方面，股价被某个事件、某个突发新闻驱动。”深圳一名游资分析。

　　 “并购、重组，说到底就是看你掌不掌握底牌，有没有内幕消息，但现在监管非常严格，风险极大。相反，由某个事件、新闻所驱动的事件，只要你够勤奋、眼光够独到，往往会有超额收益。”

　　 “何为勤奋？就是你要先于别人知道有什么事要发生。这周金鹰股份（600232，收盘价8.39元）涨幅靠前，就是因为舟山群岛新区周四获批事件引发的。它是舟山唯一一家上市公司，这个消息早就在国务院的网站上有预告。”

　　 关于眼光独到，他认为，每天发生的事件非常多，哪些事件会得到主流资金的认可，是需要眼光的。“这需要熟悉市场的历史，以判断哪些事件会被炒作，哪些题材更容易被关注。”

　　 接下来，什么事件是值得关注的呢？“摘帽、中报的高送转的、业绩超预期的；接下来可能还会出台区域规划，特别是一些规划的细则要落实；另外，今年神州8号会发射等等。”