萨博联姻双庞 否认北汽是背后推手

　　　　几近破产的萨博汽车，能否在中国起死回生，庞大集团与青年汽车还需经历多重考验

　　记者 何珊

　　濒于破产的萨博在中国抓到了两张救命符。

　　6月23日，萨博公司对外承认，由于资金短缺，公司已数周陷入停产状态。而这一有可能导致其破产的危机，在对外公布仅4天后，就被中国企业所化解。

　　27日萨博宣布，通过向中国神秘买家销售582辆、总价值1300万欧元的车辆重新获得了短期支付员工的工资和供应商货款。

　　尽管在一些人看来，这个已连续3年亏损、立足艰难的汽车企业，优势已不突出，但失利后的萨博依然深受中国汽车企业的青睐。

　　7月2日刚从瑞典回国的青年汽车集团副总裁黄志强向《财经国家周刊》记者独家透露，是自己的企业向萨博伸出了援手。

　　对于青年汽车集团而言，这样的帮助并非无条件。

　　6月，萨博宣布与庞大集团(601258.SH)和青年汽车集团共同成立合资公司。一损皆损的合作理念让青年汽车方面果断出手。

　　虽然萨博对中国企业的表现表示出高度认可，为双方合作开了个好头，但专家也指出，这样的国际合作背后，暗涌着不可预测的风险。

　　“该项目目前只是战略合作协议，尚未通过国家相关有关部门正式审批，存在着极大变数。”商务部研究院梅新育博士在接受《财经国家周刊》记者采访时指出，“三方合作中矛盾交织，除了解决好显而易见的债权、债务等常规商业性风险外，还要处理好三方融合。”

　　但庞大集团总裁庞庆华和青年汽车集团总裁庞青年对此并不以为然。黄志强透露，经过国内两家携手，萨博短期已经摆脱资金桎梏，基本面在好转。

　　“关于萨博的未来，我们已经有了更为详尽的规划，”黄志强向《财经国家周刊》记者表示，“资金并不是问题，我们眼下主要任务是和庞大着手完善合作协议，进而通过国家政府相关部门层层审批。”

　　屡陷险境

　　在与庞大、青年合作前，萨博曾与华泰汽车有过短暂接触，并于今年5月签订了战略合作协议。但短短不到十天，萨博就认为华泰无法满足条约要求而单方面撕毁了协议。华泰高层后来谈及被庞大“截和”原因时表示，是萨博的复杂性影响了他们无法按原商定的时间表履行协议，并最终造成合作流产。

　　这样的表述不无道理。这几年，萨博一直处于复杂的生存状态下，险象环生是其真实写照。

　　通用汽车在2009年宣布破产前，其旗下的萨博品牌盈利已出现问题。

　　2006、2007、2008年，萨博汽车的亏损额分别为29亿克朗、22亿克朗、30亿克朗(100克朗约合103元人民币)。尽管萨博2009年总资产约为10亿欧元，其负债率却已高达5.28亿欧元。

　　在作出售出萨博这一品牌决定后，通用汽车的风险开始转嫁到接手者——荷兰超级跑车制造商世爵头上。

　　作为一家历史超过百年的汽车厂家，世爵一直保持着独特的品牌风格，生产的跑车全部为手工打造。由于消费者群体狭窄，世爵希望通过吸纳萨博进一步扩大企业影响力。

　　2010年2月，世爵以4亿美元的价格购萨博汽车品牌以及有关资产的资金。其中现金7400万美元，其余为通用获得的需要萨博在2016年12月31日之前支付的3.26亿美元优先股。

　　对于世爵来说，这成为沉重的经济负担。因为每况愈下的萨博让世爵没有得到想象中的回报。

　　统计数据显示，世爵接手后当年，萨博全球销量达到五年来最低值，仅为31696辆。尽管世爵在接手萨博前已经做好心理准备，将萨博年销量目标调低至4.5万辆，但糟糕的现状仍然令他们吃惊。因为在金融危机前，萨博年销量接近10万辆。

　　资料显示，世爵今年第一季度销售额总计约为2.571亿欧元，现金流仅为1950万欧元且出现严重亏损。更惊人的是，世爵汽车第一季度末的运营资本出现了高达2.553亿欧元的缺口。

　　资金链上的不堪重负，令世爵现任CEO穆勒也不得不承认，对于收购萨博形势估计不足。事实上，一些欧洲汽车界人士在萨博被收购之初就有过担忧。世爵过于复杂的融资渠道，很难担起拯救萨博的重任。

　　中国“外援”

　　6月23日，由于萨博长时间不能支付3800名员工工资，其位于瑞典西部的一家工厂从6月8日已经停止生产。事实上早于4月份，由于拖欠货款，萨博就被曝出被供应商停止供货，生产线停产。

　　全球急速下滑的销量已经让供应商不太看好萨博未来。黄志强表示，一般汽车厂家与其供应商采用的是货到后付款方式且为3个月的付款周期。而萨博供应商今年以来苛刻地提出货到后马上付款，这也导致萨博资金链出现断裂。

　　“吃紧的萨博资金链，提前挤兑的供应商，加之无以为继的大面积报道，将萨博推进深渊。”汽车流通协会副秘书长罗磊向《财经国家周刊》记者表示。

　　这也影响了萨博在本土市场上的表现。与同被称为瑞典三宝的沃尔沃品牌相比，萨博品牌今年份额直线滑落。前者在瑞典市场份额仍然稳占50%，而后者由去年22%迅速跌落至8%。

　　即便销量有所回升，也无法帮助萨博重获银行和供应商的信心。黄志强透露，萨博3月份在销售上取得了2010年2月以来的最好业绩，但4月~6月，萨博仍然由于资金链断裂而陷入破产危机。

　　世爵急于甩掉身上的包袱以解资金之渴。在黄志强看来，选择中国企业并不意外。

　　“在瑞典国内，曾经有过萨博和沃尔沃现今境遇的对比。媒体认为，沃尔沃品牌的好转，跟搭上中国汽车企业这趟急速发展的列车有重大关系。”黄志强表示。一位瑞典电视台的记者也向《财经国家周刊》记者透露，通过观察沃尔沃的发展，瑞典民众对于中国的汽车企业已经逐步认可。

　　实际上，萨博与中国企业的合作已非首次。2009年底，通用在推进萨博的出售事宜时，就曾展开与北汽控股合作，并将“现款萨博9-5、9-3等三个整车平台和两个系列的涡轮增压发动机、变速箱的技术所有权以及部分生产制造模具”卖给后者。

　　双庞联手

　　今年4月开始，以往很少见诸报端的庞庆华被频繁推入镁光灯之下，这一方面与庞大集团4月29日宣告上市有关，另一方面也与萨博落户中国密不可分。

　　6月13日，世爵汽车发表声明说，萨博汽车、庞大集团和青年汽车集团已签署谅解备忘录。该备忘录包括总额2.45亿欧元的股权投资以及三方组成的合资生产企业和销售公司战略联盟。

　　根据协议，庞大集团和青年汽车集团不仅将联手与萨博成立合资公司，还计划收购萨博母公司世爵超过50%的股份。一旦该协议生效，萨博将步沃尔沃后尘，成为第二个“嫁给”中国企业的瑞典汽车制造商。

　　一直以来，作为斯巴鲁最大的区域总代理，庞大集团的愿景是始终保持较高的盈利能力。可惜好景不常在，有消息称斯巴鲁与奇瑞汽车已经就国产化问题进行接触。一旦该计划成为现实，将直接导致庞大集团利润大幅下降。罗磊表示，汽车经销商相对于其所代理的品牌而言，处于弱势，“进入整车生产领域，可以降低依赖”。

　　庞庆华也透露，企业其实一直在寻找这样的契机。在上市实现融资之后，拥有多项优势的萨博成为其眼中适合的主角。

　　庞庆华向《财经国家周刊》记者表示：“拥有半世纪历史的萨博可与国内其他高端品牌一较高下，其产品技术都具备蚕食国内现有品牌份额的超强实力。”

　　这样的想法同样衍生在青年汽车集团主席庞青年身上。黄志强透露，庞青年早在2009年通用出售萨博前，就对后者表示出十足的兴趣，但当时时机并不成熟。

　　庞庆华和庞青年都认为，由于长期无人加大投资和自身没有一个明确的定位，萨博被限制在高端小众市场，导致销售范围有限。

　　通用在接盘后，研发了萨博95、93系列，仅这两款产品就支撑了萨博2006年~2008年的销售达到9万辆。这意味着“一旦有新的投资人进去，萨博品牌定位会发生根本性变化，销量会得到根本性提升”，黄志强表示。

　　庞庆华向《财经国家周刊》记者明确表示，虽然进入整车企业，庞大集团原有经销商身份不会改变。“制造这部分，由庞青年全权负责。”庞庆华在采访中向记者反复强调。

　　收购未了局

　　6月29日，萨博对外公布，一个瑞典的房地产投资财团购买了总价值为2.55亿瑞典克朗的50.1%萨博物业股份。通过兑现物业的价值，加上青年汽车集团买车的1300万欧元，萨博已足够应付短期的员工工资和供应商货款。

　　黄志强透露，除了资金链，萨博全球销售形势也在好转，明年有望重回8.5万辆。他表示，青年汽车关于萨博的研究分析报告一份就超过了上百页，清晰梳理了萨博优劣势，不仅能更好帮其把握萨博发展方向，也能更有效地规避合资风险。“这也证明我们进入萨博项目并不盲目。”

　　不过，萨博资金链风波暂时缓解，并不能让庞庆华和庞青年松上一口气。一个摆在眼前的更大麻烦是，如何将该合资协议完善并获得国家相关部门的层层审批。

　　国家发改委产业协调司司长陈斌向《财经国家周刊》记者表示，发改委尚未收到该合作协议的正式文件。庞庆华也随后向记者证实了此说法。

　　“由于牵扯方众多，牵扯事项众多，该协议一直在筹划当中，也导致6月底前没有递交出去。”庞庆华透露。黄志强也表示，这要平衡多方关系，争取在7月底递交出去并按照计划11月在杭州建厂。

　　黄志强透露，自从合作协议公布后，多家银行都对该项目表示出了浓厚兴趣。“资金并不是现在要考虑的首要因素，杭州市政府也很欢迎该项目落户。”

　　与此同时，黄志强也否认了外界关于北汽在后面支撑的传闻，“北汽由始至终都没有参与到目前萨博这一项目中”。

　　在一些专家看来，与萨博的合作，风险不容小视。

　　商务部研究员梅新育告诉《财经国家周刊》记者，“在该战略合作协议中，三家几乎是均分的股权结构，这会在公司决策中造成很多不确定因素。” 独立评论人夏树也表示，吉利能够成功收购沃尔沃，在于其拥有大量的国际化人才。从目前来看，庞大集团和青年汽车集团并不具备这一条件。

　　而根据记者得到的最新消息，世爵7月4日对外公布，已与庞大、青年签署了新的有约束力协议。根据四家公司达成的新协议，庞大与浙江青年莲花汽车出资2.45亿欧元，认购瑞典萨博汽车母公司世爵汽车至少53.9%股权，目前新协议仍在等待政府主管部门的审批。

　　同时该声明还指出，“在这份与中国企业签订的新协议中，俄罗斯商人安东诺夫获准以瑞典汽车公司和萨博汽车公司股东或投资者身份重返公司董事会。”