每经记者 郑步春

　　周三我国公布的能反映实体强弱的经济指标多强于预期，显示我国经济无“硬着陆”风险。受此激励，A股大涨，收盘沪综指涨1.48%报2795.48点，深综指涨1.87%报1214.83点，成交微缩。

　　 从盘面看，两市走势相当强劲，几乎从开盘涨到收盘。午后大盘涨速虽有所放缓，但整体仍是向上趋势。至收盘，沪综指完全收复周二失地，深综指则创下近期新高。

　　 昨上午公布的数据显示，我国二季度GDP同比增9.5%，较首季的增9.7%有所回落，但强于预测的增9.3%；6月工业产值同比增5.1%，创去年5月以来新高，远强于预测的增13.1%，也强于上半年平均水平的增14.3%；6月零售增17.7%，强于预测的增17.0%，也强于上半年平均的增16.8%。另外，固定资产投资数据微有回落，但仍维持在增25%之上，大体是符合预期的。这些数据、尤其是工业增速数据显然为股指提供了上升动能，利好程度不小，因这使“滞胀”的机会下降，而这正是最令人担忧之处。

　　 应该说，昨公布的这些数据是有点出人意料的，因其和前期公布的弱势进出口数据和PMI指标明显有所矛盾。多数分析师的事前预测是错的，不过这算是种进步吧，多少暗示数据的保密度已较前期有所提高。

　　 单从经济指标和其所带来的影响看，经济数据过度和过低均不行，而已公布的这些数据是恰到好处的。可以不夸张地说，这些数据是非常理想的，既体现出“主动调整”结果，又打消了“超调”顾虑。

　　 投资银行巴克莱资本表示，中国二季度GDP和6月工业产值数据强于预期，反映中国全年经济增速将维持在9%左右，货币政策大幅紧缩机会较小。交通银行表示，下半年经济不会硬着陆，将于四季度企稳回升。

　　 其他多数机构的预期也较好，相信这种乐观情绪会主导未来一段时期，所以股指多半能有所体现，即有可能在接下来的走势中，运行得稍强一些。

　　 从沪综指来看，接下来应会挑战上周的高点2825点。相信经过震荡后，可能有突破的机会，但顺畅地连续大涨也有难度，因毕竟6月份通胀仍太高。

　　 从上证综指周K线看，似乎于2860点一带才有更大的阻力，因20周、120周均线、以及周线及月线的布林线中轨均汇聚于此。不过，就我们股市而言，政策面的力量才是最强大的，当政策面和宏观基本面支持时，再大的阻力也不在话下。而在这其中，笔者认为最重要的应该是资金面。

　　 资金面又可一分为二看，因其既和资金供应量有关，又和融资速度相关。从最近情况看，在融资方面，似乎“国际板”暂时很难成行，这就是有利因素。再从资金供应来看，如果能挺过这两个月且未来未见到过高的通胀，估计资金面也可能转暖。

　　 假如一切形势配合，则股指将有力量上攻2860点并突破该阻力，反之可能涨一阵后遇阻回落。操作上，由于经济指标缘故，投资者近期可适当乐观一些，比如加大些操作力度。配置方面，激进的投资者应以波动剧烈中小市值个股为主，搏取些风险收益；保守的投资者可更加关注滞涨的一些大市值个股，等待补涨机会。