本报记者 付碧莲

　　美国经济增长的改善和日本的复苏，意味着拨开乌云的经济和市场将彩霞满天。中印两国引领的亚洲经济体，将再次成为全球经济的主要缓冲垫

　　昨日，东方汇理银行发布的最新研究报告《2011年下半年亚洲展望及策略：穿越乌云见彩霞》指出，2011年上半年，亚洲经济一直被层层乌云所笼罩，而下半年，东方汇理银行认为全球经济将走出暴风雨。美国经济增长的改善和日本的复苏，意味着拨开乌云的经济和市场将彩霞满天。中印两国引领的亚洲经济体，将再次成为全球经济的主要缓冲垫。随着地区通胀见顶，加上中央银行抑制进一步收紧的冲动，货币政策进一步收紧的阻力将不再那么明显。

　　亚洲国内生产总值（GDP）增长日渐放缓，但步伐依然相对较快。东方汇理银行预计第三季度亚洲经济同比增长将略低于8%。东方汇理银行预计，2011年和2012年的年增长率将分别为7.8%和7.9%，低于2010年的9.2%，但仍高于十年平均值，也大大高于全球任何其他地区的增长率。

　　首先，占亚洲新兴市场GDP大约70%的中国和印度将成为支撑整个地区稳定表现的基石。其次，亚洲的增长动力正日益从出口转向内需，使其受外部潜在放缓影响的程度降低。就业的稳步上升将持续促进消费，而投资预计也将相对较快上升。但是，在货币政策从紧、财政紧缩、货币不断升值、存货周期正趋结束，加上资本支出出现一定的减速等因素作用下，与2010年相比，小幅减速将不可避免。

　　除此之外，考虑到下半年大宗商品价格下降以及价格压力出现一定放缓的展望，货币政策进一步紧缩的空间有限，东方汇理银行预计第三季度以后，大部分亚洲经济体当前的紧缩周期将会暂时告一段落。在第三季度，由于货币政策仍然紧缩，加上对亚洲地区经济活跃度放缓风险的重新评估，利率互换(IRS)曲线很可能保持平缓。之后，曲线预计将会再次趋陡。对于政府债券，东方汇理银行继续看好印尼、韩国、泰国和中国的债券。