李隽

　　资源概念炒作下的大股东减持再度“现身”。西藏发展（000752.SZ）今日公告，其第一大股东西藏光大金联实业有限公司（下称“西藏光大”），在2010年10月29日至2011年7月13日期间，累计减持4356.2万股，占总股本的16.52%。

　　西藏光大以及其实际控制人范志明承诺，自7月15日起，连续六个月内出售的股份将低于公司股份总数的5%。

　　而从2010年8月14日至今，第二大股东西藏自治区国有资产经营公司（下称“西藏国有”）套现了5.29%的股份，两大股东在过去一年合计套现西藏发展总股份的21.81%。

　　减持“迫不及待”

　　今年6月16日到23日期间，西藏光大通过集中竞价交易减持了250.2万股，占总股本0.95%；7月13日，西藏光大再通过大宗交易方式减持350万股，占总股本的1.33%。目前西藏光大依然持有西藏发展3400.16万股，占总股本12.89%。

　　近一年以来，西藏光大已经多次减持西藏发展。2010年10月29日，西藏发展发布公告称，西藏光大的前身——四川光大金联实业有限公司当时持有西藏发展7756万股，占总股本的29.41%，未来将会“因业务发展需要”而减持股份。之后不到一年的时间，西藏光大累计减持4356万股，占总股本16.52%。2010 年12月因公司迁址至西藏拉萨市，四川光大金联实业有限公司更名为“西藏光大金联实业有限公司”。

　　西藏光大的快速大手笔减持并不缺少同伴。6月1日西藏发展发布公告称，西藏国有于3月22日至5月30日，通过集中竞价交易，以22~29元的价格累计减持110万股西藏发展，占总股本0.42%；5月30日则通过大宗交易以均价26.44元减持400万股，占总股本1.52%。

　　目前，西藏国有依然持有3230万股西藏发展，占总股本的12.25%。截至2010年8月14日，西藏国有持有西藏发展4625万股，或17.54%的股份。2009年9月解禁前，西藏国有持有西藏发展5171万股，占总股本19.6%。这意味着在过去一年时间里，西藏国有套现了5.29%的股份。

　　稀土概念炒作推高股价

　　西藏发展在过去一年股价表现强劲，大股东纷纷趁股价攀升至高位时成功套现，这都离不开稀土概念的炒作。过去半年内，西藏发展暴涨了210%，6月10日曾经一度触及38.4元的高位。一位私募基金研究员认为，通过资源概念炒作推高股价，是某些上市公司大股东套现的常用手法，实际上投资矿业资源后相关公司的利润前景，可能未必如各方描述“那般美好”。

　　2011年3月12日，西藏发展与西昌志能实业有限责任公司（下称“西昌志能”）、德昌志能稀土有限责任公司（下称“德昌志能”）签订《出资协议书》。约定三方共同出资设立“德昌厚地稀土矿业有限公司”（下称“新公司”）。新公司的注册资本为7.5 亿元，其中，西藏发展以现金2亿元出资，持有新公司26.67%的股权；西昌志能以其拥有的“德昌大陆槽稀土矿”采矿权价值中的5亿元出资，持有新公司66.67%的股权；德昌志能以5000万元出资，持有新公司6.66%的股权。

　　3月14日，东兴证券有色金属行业首席分析师林阳发布研究报告，对西藏发展评级为“强烈推荐/首次”。林阳认为，涉足稀土将提升西藏发展市值20%~30%，从中长期来看，稀土储量增长和市值重估空间较大；矿业权收购价格相对较高，蕴含了未来较大储量增长空间的溢价。林阳认为，西藏发展参与成立的稀土公司相对基本金属的矿业权价值提高较多，一方面体现了稀土自身价值的战略地位，另一方面也蕴含了较大储量增长空间的溢价。预计在稀土公司达产后，增厚西藏发展每股收益0.15元。该研究报告发布后，西藏发展股价继续“一路高歌”。

　　昨日西藏发展跌2.29%，报收31.12元。