王尔德

　　 “中国当下的通胀是温和的，而不是激烈的。”7月20日，在中国国际经济交流中心举办的经济每月谈上，全国人大财经委副主任贺铿表示对通胀不必过于担心，并预计“今年的CPI应该可以控制在5%以内”。

　　 对通胀的原因，贺铿也提出与主流意见不同的看法。他认为，目前的通货膨胀不是由所谓流动性过剩引起的，而是多年的扩张型财政政策导致的结果。因此，他主张在政策设计上，货币政策要灵活，而财政政策要稳健。

　　 对于中国未来一两年的经济走势，贺铿表示，中国经济发生硬着陆不大可能，但也确实存在风险，其中最令人担忧的风险主要来自地方政府的债务和房地产市场泡沫。“这两个问题如果掌握不好，就可能引爆经济危机。”他说。

　　 通胀并非流动性过剩所致

　　 贺铿认为，就治理通胀而言，当务之急是分辨清楚通胀的原因，但目前对此的认识尚不统一。

　　 他不同意主流的观点，即认为通胀是一个货币问题。“我们一直是收紧货币的，今年以来的六个月里，一个月的通胀比一个月的要高一些，为什么调整政策发挥不了作用？”

　　 贺铿表示，早在2006年和2007年，当时外汇储备为1万亿左右，不少学者就说流动性过剩，并担心会出现两位数的通胀，直至今天我们也没有看到这种担心成为现实；现在我们持有3万亿的外汇储备，2009年下发了9.7万亿的新增贷款，今年继续增加了不少，但这些因素也不会构成通胀。

　　 “原因在于，这些钱并没有形成居民的财富效应，我们的收入增长缓慢，而且相对前些年说，不但没有加快，而且增速是放缓的。”贺铿用消费数据分析称，“居民的收入没有增加，存款反而缩水，这时的购买力显然不会很旺。事实上从去年下半年以来，用社会消费品零售总额指标扣除价格因素来看，一个月比一个月低，说明消费并不旺盛。”

　　 他也不同意目前的通胀是输入型通胀，“所谓石油等大宗产品的价格上涨，对我们是有影响，但是近一两年来，特别是今年以来，大宗产品的价格是在高位振荡，并没有飙升，我们的通货膨胀怎么上去的？”

　　 因此，贺铿认为，目前的通胀是由于积极财政政策导致的成本推动型通胀。

　　 按贺铿的看法，在货币增发和财富效应没有形成的前提下，当前物价持续上涨的原因源自1998年亚洲金融危机就开始实行的积极财政政策——过度地扩张基础设施建设，使上游产品价格不断上升，推动了下游消费品价格的缓慢上涨。

　　 必须认真压缩基建规模

　　 贺铿开出的缓解通胀药方是“货币政策要灵活，而财政政策要稳健”。

　　 具体而言，要根据经济运行的情况灵活，多用价格手段，少用数量手段，“不能让老百姓的钱缩水”；同时，必须认真地压缩基本建设规模，必须减少地方政府性债务，必须紧缩财政开支。

　　 贺铿特别指出，地方政府的债务在11万亿左右，还呈现扩张的趋势，当前占GDP的比重虽然在40%的安全线以内，但依然容易出问题，对此必须高度重视，其中涉及到复杂的体制性问题。

　　 “即便采取前述两种手段之后，目前的通胀，也不可能很快就下降到正常水平，需要较长的时间。”贺铿表示，“正常的情况下，下半年的物价会平稳下来，只要农业不出大问题，CPI控制在5%以内的可能性是很大的。”

　　 他在接受本报记者采访时表示，在处理CPI和GDP的关系上，在CPI问题比较大的情况下，应该提高对GDP增速放缓的容忍度，“只要地方政府的债务和房地产不出问题，我们的经济增长会保持在合理的区间”。

　　 在本报记者问到当前正在推动的资源税改革是否会加重通胀时，他回应说，对此不必过虑，政府可以采取一些配套手段，如结构性减税。

　　 “我一直主张对产品市场好的中小企业将进行结构性减税，甚至向欧洲国家学习，在利率较低的情况下，可以用财政来为这些中小企业的五险一金全部支付或者支付一半。” 贺铿建议说。