受股市、楼市投资前景不明朗、加息预期等因素影响，银行发行的短期理财产品不仅受到投资者青睐，也被业内认为是当下最合适的理财方式。但是，并不是所有投资者都适合购买短期银行理财产品。

　　采写|《小康·财智》记者 吴洁

　　2011年上半年对于广大投资者而言可谓忧多于喜，楼市遭受政策打压，一度火爆的贵金属大幅调整，股市持续低迷不振，CPI连续数月“破五”，理财市场动向更加难以把握。

　　同时，在央行银根紧缩政策的影响下，各大商业银行的揽储任务也逐步加大。身处这样复杂的投资环境下，风格相对稳健的银行理财产品开始大受投资者欢迎。

　　近日，《小康·财智》记者就对北京部分银行发行的短期理财产品进行了深度调查。

　　短期理财也“疯狂”

　　由于工作繁忙一直无暇顾及理财的陈先生，看到CPI高企，物价越来越贵，担心自己的资产缩水，开始重新审视自己的理财情况。他有一笔定期存款到期后，考虑到目前可能有强烈的加息预期，他没有继续转存，而是考虑购买银行的短期理财产品。

　　陈先生最初看中的是一家商业银行的一年期理财产品，预计年收益5.5%，最高在6%以上，50万元起购，资金主要是用于中铁的项目投资。考虑该产品回报率虽高，但并不保本，还是存在一定的风险，而且门槛较高，陈先生一开始没有选择这款产品。

　　接下来几天，陈先生又先后到建行、中信等银行的网点，发现各家银行最近都推出了不少的短期个人理财产品。“3天时间，至少看了十几种，眼睛都挑花了！”据陈先生介绍，仅建行一家，理财经理就推荐了至少5种符合他条件的理财产品。不仅如此，各家银行的销售人员无一例外的都告诉陈先生，最近理财产品卖得很紧俏，有些产品几个小时就卖光了，如果下了决心购买一定抓紧时间，免得错过机会。此时，陈先生想起最初那款商业银行推出的理财产品却被告知已售罄。

　　短期理财创新高

　　事实上，像陈先生这样开始青睐短期理财产品的人越来越多。据统计，仅6月前两周，各银行已累计发行542款理财产品，使得今年以来的理财产品数量突破6000只，已接近去年全年总量，理财市场热度可见一斑。

　　而在收益率方面，从年初的3%逐渐抬高到4%～5%，到了年中，部分产品的年化收益率已经突破7%的高位，不仅远远高于一年期存款利率，更超过了银行放贷利率。比如农行发行的2天期理财产品收益率为6%；兴业银行推出投资期限为10天的理财产品，5万元起预期收益率为6.5%，50万元起预期收益率为6.7%，500万元起预期收益率为6.8%；工商银行发售的7天期和14天期理财产品预期收益率也分别达5%和6%。

　　收益率的提高直接带来了产品热销。现在要想购买一只热销的理财产品，是无法由个人在网上直接购买的，必须致电理财顾问帮自己留出额度，并且规模几十亿的产品，通常1个小时就销售一空。 

　　高收益背后有原因

　　面对市场的一片火热，有人开始质疑一些极短期的理财产品已近似于变相的高息揽储。

　　按照正常的投资理论，收益率应与投资期限成正比，即期限越长，收益率越高。而当下的银行理财市场，却出现了期限越短收益率越高的收益倒挂现象，令人称奇。

　　一位在建设银行工作的员工告诉记者，其主要原因是商业银行短期内对资金出现极度渴望所致。银监会不断提高存款准备金率，存贷比监管的“半年大考”又临近，这些因素让银行对资金望眼欲穿。在拼抢资金的大战中，储蓄利率不能浮动，银行借道理财产品揽储的意愿大为提高，纷纷在理财产品的收益率上做文章。

　　收益率攀高 仍要悠着点儿

　　记者在调查中还发现，一些理财产品的销售有失规范。部分产品在销售时信息披露不充分、不及时，片面强调“固定收益”，夸大收益率；少数银行工作人员也存在着重自身业绩轻客户利益的问题。

　　中信银行的理财师吴强告诉记者，如果某一款产品的年化收益率是5.5%，买10万元是否就可以拿到5500元收益？当然不是，因为这种理财产品通常是几天至几个月，你还得进一步换算出实际收益。

　　吴强说，购买这种短期人民币理财产品之前，必须先弄清楚一些基本概念。其中一个关键的名词“年化收益率”，仅是把当前收益率(日收益率、周收益率、月收益率)换算成年收益率来计算的，是一种理论收益率，并不是真正的已取得的收益率。比如，年化收益率是5.5%，时间为7天，买10万元的话，实际收益是：7/365×5.5%×10万元=105.48元，绝对不是5500元。

　　“不过，比起活期储蓄来，其收益要高出许多。”吴强分析说，如果把这10万元作为活期储蓄(利率0.5%)放在账户上，7天的利息收入只有9.59元；即使把这笔钱办成7天通知存款，7天的收益也只有28.58元。“也就是说，通过购买这种短期理财产品，客户可以获得相当于活期储蓄10倍还多的收益。”

　　在吴强看来，这种产品对手头有较多闲置资金的居民或者对公客户来讲非常划算。而对普通百姓来讲，在选择这些短期理财产品时则需要注意产品期限和后续衔接。因为这种看似较高的5.5%年化收益率，如果客户在产品到期后没有及时转投，而是让资金在账户上闲置一周，那么其收益率就基本下降了一半。而如果产品到期后能及时衔接，或实现自动转投等，那就能带来不错的收益。

　　只适合有短期闲置资金客户

　　虽然很多投资者知道短期理财产品就是在短时间内，能获取比银行利息高的收益，但是并不知道，投资短期理财产品也需要进行资金规划。

　　“短期理财适合的是有明确资金规划的人。如果刚存了2天，就想把钱抽回去，这样可不行。”吴强提醒，不是所有投资者都适合购买短期理财产品。

　　“一般客户要明确表示，资金在几个月或者一定的时间内没有需求，这样我们才建议他把钱投到短期理财产品上，如果在签约期内反悔，是取不出来钱的。”吴强介绍，短期理财一般都是固定收益，银行也是按期限承诺给出收益。

　　同时，吴强也提到了这类产品的弊端，就是较中长期产品而言，收益率相对较低，只适合短期闲置资金。而且有些产品也具有一定的风险，不承诺收益及本金保障。

　　另外，产品到期后，投资者如果选择下一期产品，需要等待一段时间，在等待期内，资金收益还是按活期存款利率计算。因此，资金有限的投资者购买短期银行理财产品意义就不大了。 

　　TIPS

　　部分储蓄年利率表

　　品种 特点 年利率(%)

　　整存零取 整存零取存款指客户须一次存入，然后按期定额支取的储蓄品种。 3.10(一年)

　　3.30(三年)

　　3.50(五年)

　　存本取息 存本取息定期储蓄是指个人将属于其所有的人民币一次性存入较大的金额，分次支取利息，到期支取本金的一种定期储蓄。 3.10(一年)

　　3.30(三年)

　　3.50(五年)

　　活期储蓄 活期储蓄是客户家庭持有现金的一种常用方式。 0.5

　　通知存款 通知存款兼具定期存款的收益性和活期存款的方便性。 0.95(一天)

　　1.49(七天)

　　教育储蓄 教育储蓄是国家为了大力发展教育事业而推出的储蓄品种，它采用的是零存整取的存款方法和定期存款的存款利息，而且实行免缴利息税的优惠政策。适用于有需要接受非义务教育的孩子的家庭。 3.87(一年期)

　　5.22(三年期)

　　5.76(六年期)

　　

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