上海私募人士 陈晓阳

　　 眼下国内外形势复杂，面临着海外局势动荡、未来通胀形势不明、地方债风波不断、中小企业开始关闭、民间借贷风险、采购经理指数继续下滑等各种问题，彼此之间相互交织，市场多空分歧加大，打乱了大盘反弹上行节奏。这是否预示着此波反弹夭折？

　　 本波反弹自沪指2610点开始，是在政策松动预期和基本面改善驱动下形成的。如今，政策松动预期只出现局部，即专项支持政策不断公布，但并没有显著的货币紧缩政策松动迹象，这主要归因于以猪肉为首的物价依然高企，使得未来通胀形势不明。

　　 截至目前，已经公布的上市公司中报业绩喜多忧少，有不少个股借用超预增或高送转吸引了市场人气；随着水利和保障房建设资金渠道拓宽，新开工项目计划总投资持续改善；围绕经济增长和转型政策加速推进，比如工信部制定工业转型升级规划、六大重要措施推进节能减排等，加快出台各项战略新兴产业规划和“十二五”专项规划等，这些形成了基本面上的积极因素。

　　 这样，未来经济形势就不会出现过度悲观的预期，尤其是伴随各类措施和开工落实，三季度经济形势将会好于市场预期，这就使得大盘在上行途中每次出现大幅下挫后，均能快速收复。随着时间推移，一旦市场上短期不利因素逐步得到消化，大盘上行趋势将不会改变。

　　 因此，投资者不必对眼前大盘在年线和2800点附近震荡过于担忧，而需要多增加一份耐心。等待各方不利因素消化之后，大盘还会再次出现系统性上升。目前沪指大盘保持在2750点至2826点的区间窄幅波动可能较大。在个股选择上，可以关注大消费、新材料、医药生物以及中报业绩超预增和高送转的题材股机会。