□记者 崔烨 制图 邬思蓓

　　刚刚过去的周末，市场上首款由银行代销的变额年金险在沪上，此前不久，代理人渠道销售的年金险也初出茅庐。面对销售员声称的“下保本，上不封顶”的新型理财险种，到底哪些消费者愿意为其埋单？众所周知，理财产品收益与风险成正比，变额年金险所适合的到底是哪些人群呢？

　　保证收益是核心

　　近年来，随着市场上理财产品的极大丰富，越来越多的投资者尝到了风险的滋味。由于银行频现理财产品零收益、负收益，也让市民对资金的安全度给予了充分重视。此时，变额年金险正是以“保证收益”为核心来试水市场的。到底这是什么产品？

　　可查数据显示，2010年美国变额年金产品总保费收入约1400亿美元，接近于中国寿险市场总保费收入规模。在美国，变额年金经过数十年发展，已经有很多形态，比如最低年金给付保证、最低满期利益保证、最低退保利益保证、最低累积利益保证、最低身故利益保证等产品。最低退保利益保证产品在美国很畅销，但对我国来讲，还没有成熟的对冲工具可以规避长寿风险和投资风险。保监会本着谨慎的态度进行变额年金试点的，对风险较高的产品暂不开展。

　　记者了解到，周末亮相的“步步稳赢保障型变额年金”产品计划成为类似养老金的投资工具，使客户在享受退休保障的同时能够进行投资。该产品的特点包括——自动锁定收益，其中最为“诱人”的是保证最低累积：按照这份保险合同的约定，如果实际值单位价格比保证单位价格低，那么将用保证单位价格来计算部分或所有账户价值，保证单位价格锁定历史最高价格的80%。此外，客户可以在投资账户到期前可以随时领取至少保证价格。与传统保险产品相比，前三年享有更低的退保手续费。在身故保险金方面，如果意外死亡将获得2倍偿还账户价值。

　　而就在不久前，由代理人渠道上市的金盛“保得盈”变额年金计划，也是提供100％的满期本金保证金。除每年扣除少许费用外，市场上行收益完全归属于客户。金盛“保得盈”变额年金计划七年保险期间的设计，不仅符合保监会对变额年金产品最短期间的要求，更是为了提供最优化的时间跨度，以便市场在经历任何震荡后，拥有足够回暖上升的时间，以帮助实现财富累积最大化。

　　每天公布两个价格

　　那么怎样理解 “保证单位价格锁定历史最高价格的80%”呢？大都会人寿银行保险首席运营官陆文颖举例说，如果客户有1元进入账户，那么保证账户价值就是0.8元，到第二年，市场环境比较好，账户价值涨到2元，保证账户价值就是1.6元。之后，倘若市场持续走低，账户价值跌至0.9元，但是，保证单位价格仍然锁定在历史最高价值2元的80%，即1.6元。所以“我们每天会公布两个价格”。

　　据悉，“退有度、进无穷、步步稳赢”大都会人寿变额年金产品是大都会人寿专为满足客户长期储蓄及养老金规划的需求而设计，而花旗银行也成为了首家在中国大陆销售变额年金产品的银行。据花旗中国个人金融业务银行保险总监林成杰透露，这款变额年金产品将在纳入花旗银行的退休规划方案之后，由银行理财顾问向客户推介。

　　花旗中国消费金融业务总裁周永赞表示：“我们旨在满足客户整个生命周期的全方位财富管理需求，而养老规划是其中的一个重要组成部分。花旗银行将在上海、北京、广州和深圳的客户提供这一全新产品，相信伴随着该产品的推出，客户在为将来的储蓄和投资做打算时有了更多的选择。 ”

　　而此前，金盛保险抢先发布了中国首款变额年金产品，并通过代理人渠道销售。相比之下，大都会人寿选择通过银行渠道销售这款变额年金产品。花旗银行保险业务总监林成杰说：“这款产品选择在花旗银行销售，不仅仅针对VIP客户，65岁以下的客户都合适选择这款产品，并且进行中长期投资。 ”

　　记者注意到，或许是出于加强风险控制的需要，目前国内销售的变额年金将目标客户群锁定在了有投资经验、中等偏保守型的客户身上。

　　美国大都会集团亚太区首席市场营销官杜迪勤：.

　　资本市场现状不乐观

　　“大都会人寿在全球变额年金产品市场上一直处于领先地位。针对变额年金产品，我们拥有强大、经验丰富的产品开发、投资管理及风险管控团队。中国保监会对此变额年金产品的批复，为中国保险市场提供了多元化的产品解决方案，中国保险市场将更加繁荣。”美国大都会集团亚太区首席市场营销官杜迪勤对记者表示。

　　值得注意的是，考虑到全球及中国资本市场现状目前并不乐观，我们并不是完全把国外市场中的流行的变额年金产品进行简单复制，而是在产品设计中考虑到中国新兴市场的背景与国情，选择最低累积利益保证产品，即每个点都保证历史最高值的80%，客户可以领取保证价值和保单账户实际价值之间的较高者。

　　金盛保险总裁及首席执行官马哲明：

　　填补了国内寿险空白

　　作为国内市场首家引入变额年金产品的公司，金盛保险总裁及首席执行官马哲明表示，“借鉴AXA安盛集团的全球领先经验和无数成功实践，我们经过三年多的潜心研究，终于在这个最佳时机引入金盛‘保得盈’变额年金计划这个创新型产品，将变额年金产品无与伦比的魅力带到中国。

　　他指出，尽管中国及全球经济在经历全球金融危机阵痛后正在逐渐复苏，但愈发跌宕起伏的市场环境以及不断增长的通胀预期使人们充满担忧，同时逐年提升的人均寿命、不断攀升的生活成本等更是为筹划舒适的退休生活、准备必需的子女教育金、照料年老的父母、实现更高品质的生活等未来规划带来更大挑战。这些人生最重要方面的财务需求，使中国消费者既不能承受投资失利，也并不满足于银行储蓄及固定收益类投资的低回报。

　　“因此，目前是将这种既拥有本金保障又兼具无限上升潜能的创新性理财选择引入中国市场的最佳时机。金盛‘保得盈’变额年金计划的引入正好填补了国内寿险市场空白。”马哲明表示，“虽然中国市场的金融工具相对还不那么成熟，但我们凭借全球最具优势的风险管控实践经验，保证了客户享有100％满期本金保证，并做到产品的设计简单、透明，易于客户理解。 ”

　　

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