民和股份：

　　产业链完善提升

　　公司长期投资价值

　　太平洋证券分析师程晓东近日发布民和股份（002234）的中报点评报告，指出公司中期净利润同比增长416.71%。基本每股收益0.79元，业绩剧增主要源自雏鸡苗价格翻番，而肉鸡的养殖和屠宰业务虽然也受益于行业景气而盈利水平有较大提升，但由于规模尚小，对业绩整体贡献有限，调整“买入”评级至“增持"，预计公司2011年、2012年的EPS分别为1.59元，0.68元，对应PE为19/45倍。分析师预计下半年全行业祖代种鸡引种量以及存栏量将会逐渐增长，而父母代种鸡存栏量随也会滞后增长，但水平可能仍处低位，而下游需求受益于生猪价格高企和旺季来临仍将比较旺盛，总体判断下半年雏鸡苗价格将维持高位，但继续上涨的可能性较小，公司雏鸡苗业务盈利有望维持较高水平但同比增幅或趋缓。而公司重点扩张养殖屠宰业务，完善产业链，拟筹资8.4亿元建设4536万羽肉鸡养殖、3600万羽肉鸡屠宰和粪污处理沼气提纯压缩项目。项目完成后，公司肉鸡养殖屠宰规模将提升至5600万羽，业绩严重依赖于鸡苗价格表现，波动剧烈的现状将有所改观，长期盈利能力和业绩稳定性会有所提升。

　　精工钢构:

　　业绩大幅预增

　　新签合同高速增长

　　国泰君安证券分析师韩其成近日发布精工钢构（600496）的研究报告，公司预计今年1月-6月归属于母公司所有者的净利润为13920万元以上，与上年同期相比增长50%以上。不考虑增发摊薄，实现EPS0.24元以上，原因是公司业务承接持续向好、管理规范化水平提高，绍兴以外地区业绩贡献增加，开拓西南、南部地区的策略初现实效。分析师预计公司2011年-2012年EPS为0.58元、0.82元(考虑增发后)，给予“增持”评级。目标价17.5元。分析师指出，钢结构是建筑节能的重要途径，“十二五”期间将受到政策支持，我国住建部可能采取“以奖代补”的策略，如购房贷款利率优惠，在试行物业税的地区减半征收物业税等。城镇化建设加速与消费升级将拉动高层钢结构与空间钢结构需求，精工钢构2010年建筑钢结构排名中蝉联第一名，同时步入光伏建筑新领域打开市场蓝海，公司业绩将步入高增长，增发募投将实现多业务线战略。

　　（骁健）