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中金所严防“钓鱼单”(财经观察)

2011年08月01日 06:34 来源:国际金融报

  

  本报记者 张竞怡

  中金所在充分征求期货公司等市场参与者意见的基础上,决定现阶段采取暂停在后两个季月合约上接受市价指令申报的措施

  为保护投资者合法利益,防范客户不当使用市价指令造成季月合约价格异常波动和出现损失,中国金融期货交易所(以下简称中金所)近日发布《关于在季月合约上限制使用市价指令的通知》,决定从8月8日起暂停接受沪深300股指期货后两个季月合约上的市价指令申报。

  6月7日,股指期货惊现史上最大“钓鱼单”。当日,股指期货远月1109合约在9时15分准时开盘,在前4秒进行了2手正常的交易,交易价格为3024.4点,但是在第5秒价格突然被打到了2727点,距跌停板仅3点之遥,瞬间该价格成交了40手。随后10秒,期指又回到了正常价格交易了几手,但在第16秒,价格再度被打到2734点,这一秒又成交了18手。

  据国泰君安期货分析师胡江来统计,自从股指期货上市一年来,瞬间以大幅涨跌成交的“钓鱼单”现象已出现过四次。

  业内人士指出,其实“钓鱼单”现象是一个概率极低的现象,一般由以下几种情况引起。一是在非主力合约上错用市价指令,该指令前方又没有其他挂单,结果被有心人“钓”到了,一把打至停板附近,无意中受到损失。二是投资者打错了价格或下单下错了合约,通过所谓的“乌龙指”而造成损失。三是存在转移资金、分仓,或者所谓的“送红包”等违法行为。

  中金所指出,在前期市场运行过程中,个别投资者缺乏经验和风险意识,对季月合约的流动性情况和使用市价指令的潜在后果认识不足,导致其使用市价指令不慎,造成季月合约数次出现价格瞬间大幅波动。虽然上述波动后市场价格均迅速回归之前的正常水平,尚未影响市场的正常运行秩序和功能发挥,但季月合约的这种瞬间大幅波动,对股指期货市场的平稳运行造成一定的潜在风险,当事投资者也因此承担了不必要的损失。

  为避免上述情况,中金所在充分征求期货公司等市场参与者意见的基础上,决定现阶段采取暂停在后两个季月合约上接受市价指令申报的措施。下一步,中金所将继续加强一线监管,强化风险提示,敦促会员切实履行投资者教育和客户管理义务;对价格异常波动采取积极有效的防范和监管措施,维护股指期货市场的平稳有序运行。

  

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