资本金饥渴 小贷公司公开招商转让股权

　　洪偌馨

　　近日，《第一财经日报》记者在北京产权交易所网站上发现一则名为“成都、广州、南京等地区小额贷款公司招商征集合作投资人”项目公告书，中宇慧通资产管理有限公司（下称“中宇慧通”）公开招商，以参股方式在成都、广州、海口等7个城市寻找小额贷款公司的合作投资人。

　　受限于相关规定的局限，以及“只贷不存”的发展瓶颈，小贷公司一直面临资金短缺的困境。虽然对资金需求强烈，但这种公开“招商”找寻合资人的方式却不多见。对此，北京大学中国金融研究中心秘书长王曙光教授表示：“从法律法规上来讲还值得商榷。”

　　“公开招商”有待商榷

　　上述项目公告书的转让方为中宇慧通，此次“公开招商”主要是在成都、广州、海口、济南、南京、西安、长沙7个城市，寻求2~3名小额贷款公司的合作投资人，参股股东的出资金额在500万元（占股份5%）以上。

　　对于这一“公开招商”方式，王曙光表示首次听说，但从法律法规上来讲，这种做法还值得商榷。

　　本报记者向中宇慧通进一步了解情况，工作人员表示所有工作会严格按照相关规定执行，公开招商只是第一步，现在不方便透露细节。

　　但根据央行2008年下发的《关于小额贷款公司试点的指导意见》（下称《意见》）中规定，小额贷款公司的主要资金来源为股东缴纳的资本金、捐赠资金，以及来自不超过两个银行业金融机构的融入资金。

　　王曙光表示，通常公开募集主要有两种方式，一是上市，二是向银行吸收存款。但小额贷款公司受到相关法规限制是不能采取公开募集的方式筹措资金，“中宇慧通这个情况则介于两者之间。”

　　同时他也呼吁相关机构应该尽快出台配套的法律法规，给小贷公司融资松绑。“如果不松绑，可能会出现更多或非法或处于灰色地带的（募资方式）。”

　　根据央行7月公布的《2011年上半年小额贷款公司数据统计报告》，截至2011年6月末，全国共有小额贷款公司3366家，比去年年底时增加752家；贷款余额2875亿元；上半年累计新增贷款894亿元。

　　资金稳定可靠是保障

　　记者从中宇慧通的网站上了解到，除了已经建成的北京公司，正在筹建中的小额贷款公司分布在大庆、哈尔滨等9个城市，而标注出的目标城市则多达27个。

　　在民间融资机构中，小额贷款公司因其利率优惠并且行业整体不良率较低而发展优势明显。小额贷款公司一般在0.9到4倍基准利率之间发放贷款，相对于其他民间融资渠道具有很大的竞争优势。同时，小额贷款行业的整体不良贷款率较低，一般不超过2%。

　　富登信贷内部人士告诉本报记者，2010年富登小额贷款的不良率还不到1%。作为新加坡淡马锡集团独资的外资小额贷款公司，富登信贷在小额贷款公司的管理和业务操作上有很多值得借鉴的地方。据介绍，富登信贷的小额贷款业务采用了“淡马锡微贷款金融服务模式”。“我们并不是简单的移植，而是根据中国的具体情况，经过了两年的调试期。直到去年底，通过了董事会的认可才获得增资扩股。”上述内部人士称。

　　有别于其他小额贷款公司主要从民间筹集资本的方式，富登信贷直接从母公司募资。据悉，经过去年增资扩股后，富登信贷目前的资本金大约有6亿元（人民币）。今年一季度还取得了中国银行总行1.4亿元的授信。

　　稳定可靠的资金来源对于小额贷款公司的发展尤为重要，王曙光认为如果募集资金来源复杂，即使资金充裕也可能导致小贷公司出现问题。如果小额贷款公司采取不恰当的方式募集资金，而又缺乏相关监管，可能出现混乱的情况。