保本发行现延期 基金首募规模跌至10年最低

　　每经记者 支玉香 徐皓

　　 发行首日，有指数基金只募集几百万份；发行一周，有QDII基金发行量仅两三千万份；发行期过半，有股票型基金刚迈过两亿份的成立线；发行临近结束，有保本基金被迫申请延长募集期……

　　 昨日（8月3日），金元比联宣布旗下在发新基金金元比联保本混合基金募集期延长至8月12日，该基金原定认购截止日为8月5日。这是今年第7只宣布延长募集期的新基金，同时也是今年以来第一只延长募集期的保本基金。而《每日经济新闻》记者的统计显示，公募基金今年的首募规模，已经跌至近十年以来的最低点。

　　金元比联保本延长募集

　　 昨日，金元比联宣布，经与托管人农业银行以及销售代理机构协商，决定将金元比联保本混合基金的募集期延长至2011年8月12日，较计划的8月5日往后推迟了一周。

　　 这是今年第7只宣布延长募集的基金，也是今年第一只延长募集的保本基金。《每日经济新闻》记者翻阅资料发现，今年年初，由于市场处于加息通道，投资者对于加息较为担心，当时在发的债券基金工银瑞信四季收益延长募集期。农银汇理增强收益基金是今年以来第二只宣布延长募集期的低风险基金。

　　 今年市场诞生了不少袖珍偏股型基金，市场频现延长募集现象。新华灵活主题股票型基金、招商TMT50ETF及其联接基金、汇丰晋信科技先锋也均宣布延长募集期。A股市场不景气，投资者入场情绪低迷，已经成立的56只开放式偏股型基金中34只首发规模未突破10亿元大关，成为不折不扣的迷你基金。

　　 相对而言，低风险基金较受欢迎，20多只债基中超过7成基金的首发规模超过10亿元，保本基金的平均规模则更是超过23亿元。

　　新基金“系统性”滞销

　　 当下新基金发行市场并没有比六月末“钱荒”时期来的更轻松。无论是行业中的大公司还是小公司、高风险产品还是低风险产品，均遭遇系统性滞销。

　　 近期成立的新基金中，突破“10亿”者寥寥。国富策略回报以10.14亿份收官；嘉实深证基本面ETF和联接基金分别卖了4.86亿份和8.27亿份；信诚新机遇首募4.24亿份；东吴增利债券发行4.22亿份。

　　 7月以来共计有13只 （ETF联接单算一只）基金成立，其中股票型基金平均首募5.71亿份，债券基金平均募集12.14亿份；QDII基金平均首募4.08亿份。股票型基金单月平均规模已经掉至历年来的低谷水平。

　　 如果说单月的数字并不能有效说明问题，那么拉长到2011年的范围内，《每日经济新闻》记者的统计数据显示，今年以来各类基金的首募规模已经跌落到历史最低水平。

　　 今年前七个月，共有116只基金成立，这一数量与2009年全年发行数量相当，并接近2010年全年发行数量的八成。

　　 然而，募集规模却并未同比例增长，今年各类基金累计募集规模为1829.05亿元，平均单只基金首募规模为15.77亿元——这一数字较2010年减少了5.32亿元，较2009年减少了近一半——并处于近10年以来基金首募平均规模的最低水平。

　　 而从各类基金品种来看，也同样如此。今年股票型基金平均首募规模为12.95亿份，低于2008年平均13.86亿份，成为历年来最低水平。虽然有个别债基热卖，但今年平均来看债券基金首募规模为18.89亿份，在历史上仅高于2003年的销售情况。

　　 这一情况在今年下半年也难有转机，目前已批而未发以及仍在排队审批的新基金数量已超过百只，而股市和债市在流动性仍趋紧的市场环境下尚难有大作为；与此同时，主要销售渠道成为产品竞争者为基金发行市场雪上加霜。

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　　“保本基金公司”也难挨发行熊市？

　　 总体而言，今年上半年保本基金发行较为顺利，今年已经成立的11只保本基金中，仅金鹰保本首发不足10亿份，其余保本基金首发规模均较为满意，11只保本基金首发平均规模为23.47亿份。

　　 不过，基金发行熊市蔓延的似乎比想象中快。就连以保本基金作为拳头产品的金元比联基金公司也有点挨不过去了。

　　 自金元比联成立之初，就打上了保本产品的印记——其外方股东比利时联合资产管理公司是全球最大的保本基金管理人之一，在保本基金的管理方面经验丰富。

　　 金元比联成立后一度以保本基金标榜自己的产品特色。然而首只产品金元比联宝石动力却生不逢时，该基金诞生于2007年8月，当时市场情绪高涨，投资者无暇顾及保本基金，因此金元比联宝石动力首发约为50亿元，成为2007年8月份首发吸金最少的基金。

　　 金元比联推出旗下首只产品之后，市场跌跌不休，金元比联上报的几只创新型保本基金均未获监管机构批准。金元比联无奈之际选择了“去保本化之路”，开始发行偏股型基金，然而业绩却乏善可陈。