民族证券：行业早间速递原材料与机械装备行业

http://msn.finance.sina.com.cn 2011-08-04 12:47 来源: 中国经济网 MSN财经

　　一、行业公司动态追踪

　　1、交运设备

　　江淮汽车(600418):7月份得益于轿车高增长，整车销售同比增长12。95%

　　点评：7月、8月是传统的轿车销售淡季，但江淮汽车7月份轿车销售12063辆，同比增长128.29%，在轿车细分行业中表现突出。其他细分车型均增长不力。轻卡销售13428辆，同比下降8.6%;MPV销售3006辆，同比下降38.4%。1-7月江淮汽车累计销售整车及底盘302144辆，同比增长10.39%，其中出口形势良好，出口45686辆，同比增长276.82%。轿车销售劲增的原因之一是去年同期基数较小，江淮汽车的轿车业务已经走上正轨。轿车业务的良好增长弥补了其他车型的不足，使得今年全年的业绩下降幅度趋小。上海汽车并购华域汽车获证监会有条件通过上海汽车并购华域汽车获证监会有条件通过

　　点评：日前，上海汽车(600104)、华域汽车(600741)发布公告，中国证监会已经有条件审核通过了上海汽车发行股份购买资产暨关联交易方案。根据上海汽车公布的集团最后整体上市的重组方案，上海汽车将以16.53元的价格向上汽集团和上汽工业有限公司发行约17.28亿股股份，购买资产预估值为285.6亿元的集团其余经营性资产。由于整体上市后，上汽集团没有任何经营业务，面临取消，所以，华域汽车的控制人必须变更为上海汽车。完成后，上海汽车、华域汽车将变成一家上市公司控股另一家上市公司。

　　2、机械设备

　　江苏神通(002438)异动点评：公司股价周三涨停。

　　点评：周三公司股价上涨主要受当天一则1100万元补助公告的刺激，公告称公开发中心的“AP1000第三代核电站用核级阀门产业化项目”进入国家财政部、工信部“2011年重大科技成果转化项目计划”，获1100万元补助。公司主营工业阀门，主要用于冶金、电力、化工等行业，在二代核电站用蝶阀、截止阀招标中，公司具有明显优势。本次获得AP1000三代核电站产业化项目补助，表明公司已积极参与到三代核电站用阀门的国产化。考虑到公司动态估值超过30倍，不建议短线追涨。

　　中船股份(600072)异动点评：公司股价周三居板块跌幅前列。

　　点评：公司股价近期持续下跌，我们认为主要受以下因素影响：一是自本轮反弹以来，公司股价最大涨幅已超过1倍，积累了较多的获利盘，技术上有调整需要；二是支撑公司股价前期上涨的主要因素是航母题材，7月底军方已正式承认中国正在改造一艘从俄罗斯买过来的旧航母，航母下水日期待定，按照以往市场题材股炒作的规律，当题材明朗后往往股价会有调整要求。鉴于此，短期内不建议投资者抄底抢反弹。

　　3、有色金属

　　辰州矿业(002155)动态点评：昨日，辰州矿业涨4.78%，收盘价为36.59元

　　点评：公司主要产品为黄金、锑、钨，上半年三种金属价格保持强劲上涨势头，公司业绩也实现了大幅增长。我们认为，虽然美国提高债务上限议案获得勉强通过，但削减赤字势必会进一步拖慢本已疲弱的美国经济复苏进程，这使得投资者预期美联储会进一步采取超宽松的货币政策，从而加强了黄金的吸引力。此外，锑价经过前期的回调之后也有所企稳回升，钨价更是创出了新高。这将成为公司股价上涨的重要催化因素。预计2011年-2012年的EPS分别是1.18元、1.53元。我们给予公司“买入”评级。

　　豫光金铅(600531)动态点评：昨日，豫光金铅涨幅4.39%，收盘于27.81元。

　　点评：公司以铅冶炼为主，同时也是国内最大的白银生产企业。近年来，公司一直在对上游资源进行拓展，未来可能会加快步伐。目前，受美联储再次开启超宽松货币政策的预期影响下，国际白银价格也走出了前期的阴霾，创出了41美元/盎司的阶段性新高，公司作为国内最大的白银生产企业，成为A股中相对“纯正”白银股投资标的，建议投资者积极关注。

　　4、化工

　　日科化学(300214)签订对外投资公告

　　公司增资沾化益兴橡塑1080万元，占益兴橡塑增资后注册资本的90%。

　　点评：公司增资收购沾化益兴橡塑科技有限公司，以其作为实施主体投资建设年产5万吨ACM项目。公司2008-2010年销售分别达到了6000吨、8000吨、12000吨，募投项目新建的年产1万吨ACM项目投产后已满足不了市场需求。年产5万吨ACM项目总投资为1。6亿元，预计2012年正式投产。

　　国际油价3日大跌

　　纽约油价跌幅近2%，伦敦油价则下跌近3%。

　　点评：美国6月份工厂订单减少0.8%。供应管理协会服务业指数在7月份降至52.7，为17个月最低，表明美国服务业扩张速度大幅放缓，原油市场对美国经济可能陷入二次衰退的担忧增加。另外美国上周商业原油库存增加100万桶，增幅高于市场之前预期，为连续第二个周增加。另外，汽油库存连续第三周增加，增幅为170万桶，库存增加助推油价跌势。

　　多氟多(002407)受让萤石矿补充公告

　　为推进萤石原材料开发，建立稳定的原料供应源，多氟多拟收购敖汉旗景昌萤石有限公司，此次交易已获公司董事会通过。

　　点评：景昌公司位于内蒙古自治区赤峰市敖汉旗宝国吐乡境内的大甸子乡，矿区面积0.9798平方公里，年生产规模1.5万吨，萤石原矿品味在45%以上，可采储量在110万吨以上。本次交易完成后，能够适当解决公司萤石采购需求，使公司主营业务盈利能力有所增强，改善公司资产质量。

　　二、最新研报摘要

　　1、新宙邦(300037)公司中报点评：产能转移与新增产能双轮驱动业绩上涨

　　● 2011年1-6月新宙邦实现营业收入3.12亿元，归属于上市公司股东的净利润为5946万元，同比增长42.91%；每股收益0.56元，同比增长43.59%。公司产品毛利率均有所上升，整体毛利率达到32.72%，同比上涨0.68%。

　　●公司主要产品铝电解电容器化学品盈利能力增强。进入2011年，电子元器件价格指数止跌企稳，行业需求转暖，因此对于电解电容器化学品的需求出现回升，公司主要产品电容器化学品的销量大幅上升。二季度，受日本地震的影响，全球电容器化学品供给下滑，公司海外订单明显增多，出口收入同比增长86.77%，随着公司产品通过了SONY、松下等的合格供应商认证，未来公司电容器化学品还存在较大的出口增长空间。

　　●募投项目的完工将使产能大幅提升。受前期天气等因素的影响，公司募投项目将延至2011年10月份试生产，届时公司产能瓶颈将得到解决，铝电机电容器化学品产能由16000吨上升至24600万吨，超级电容器化学品产能由80万吨扩至800吨，锂离子电池化学品产能达3600吨；受规模效益的推动，公司产品的盈利能力也将进一步上涨。

　　●募投项目2011年对公司业绩没有明显影响，我们预计公司2011年、2012年、2013年EPS1.17元、1.83元、2.61元，随着电容器产品产能向国内的逐步转移，公司主要产品下游需求提升空间较大，但公司目前市盈率约35倍左右，仍处于较高水平，因此给予公司“增持”评级。

　　●主要风险：产品产能大规模扩张对现有市场价格的冲击。

　　三、原材料与机械装备重点公司估值情况(截至 2011年08月04日)