皮海洲：汇丰银行大裁员 国际板悠着点儿

　　中国经济网编者按：有消息称：欧洲最大银行汇丰控股将在2013年裁员3万。理由是为了削减成本支出。此事引起了国人的极大关注，原因是这家公司正积极准备登陆国际板。著名财经评论员皮海洲在《汇丰裁员给国际板建设提个醒儿》一文中分析，汇丰银行大裁员实质是为了去除08年金融危机留下的后遗症，且公司的前景不容乐观。这无疑为汇丰银行准备登陆国际板泼了一盆冷水，接纳什么样的企业也成为国际板应该考虑的问题，同时，作者认为国际板推出的时机尚未成熟。本网予以转载，以飨读者。

　　汇丰裁员给国际板建设提个醒儿

　　皮海洲

　　8月1日下午，在香港上市的汇丰控股公布了今年半年度业绩。不过，吸引世人目光的不是汇丰的业绩，而是汇丰的裁人计划：该公司将在2013年底之前裁员3万人。由于该公司已在今年上半年裁员5000人，因此在未来两年半的时间内，该公司还要裁员2.5万人。这是近些年来汇丰最大的一次裁员行动，它对于A股市场正在建设中的国际板是一次很及时的提醒：国际板到底需要怎样的公司来上市。

　　汇丰控股虽然是欧洲最大的银行，但其在中国的市场份额却较为有限。国人之所以关注这家公司，更多就是因为这家公司正积极准备登陆国际板的缘故。而且，该公司有意争夺国际板第一股，媒体披露的融资计划是50亿美元。

　　国际板要不要接纳汇丰控股上市？按照国际板拟定的世界500企业的上市标准，汇丰控股显然是符合上市要求的。但汇丰控股的这次大裁员无疑又为我们敲响了一次警钟。

　　就汇丰控股来说，这次大裁员的理由是削减公司成本。半年报显示，今年上半年汇丰的成本效益比率从去年上半年的50.9%升至57.5%，远远超过48%-52%的集团既定成本效益目标，这也成为汇丰控股大裁员的直接导火索，汇丰计划在2013年前节省成本25亿至35亿美元。

　　不过，汇丰控股大裁员所透露出来的信息显然不只是削减成本而已，而是多方面的。

　　首先，汇丰的大裁员不排除是08年金融危机留下的后遗症。在08年的金融危机中，美国银行、花旗银行、美林银行等都遭遇重创。但作为欧洲最大银行的汇丰控股似乎并没有受到太大的影响，这不能不说是一个“奇迹”。而从最近汇丰一次性出售纽约北部195家零售分行来看，汇丰在美国的业务应该是很大的。但汇丰在2008年金融危机时只是先后两次裁员1600余人，2009年又裁员1800人。因此，这次汇丰大裁员，并不能排除是对金融危机留下后遗症的一次性处理。而金融危机的后遗症应该是多方面的，裁员是明处的，还有没有暗处的后遗症，恐怕外人很难知晓。

　　其次，汇丰的大裁员，也意味着汇丰控股全球发展战略的受阻。汇丰的大量裁员，这也意味着汇丰业务的大量收缩，甚至意味着对一些国家与地区业务的放弃。与在今年上半年的裁员中，汇丰已经关闭了俄罗斯和波兰的零售银行业务。而在未来两年半的大规模裁员中，汇丰放弃与关闭的国家与分支机构将会更多。该公司未来业绩的增长难以令人乐观。实际上，今年上半年汇丰的税前盈利同比仅升3%，就已经为该公司的业绩增长敲响了警钟。

　　此外，汇丰的大裁员也显示出该公司对未来前景的不乐观。对于企业来说，裁员，关闭分支机构，这通常是一种断臂求生的办法，是企业迫不得已的选择。即便是2008年金融危机的时候，汇丰银行也只是裁员1600人。如今却大裁员3万人。可见，汇丰面临的形势较之于金融危机之时更加严峻。可以说，这次大裁员是汇丰的背水一战。

　　因此，对于国际板来说，有没有必要接纳汇丰控股登陆A股市场，就是一个需要认真考虑的问题。因为汇丰登陆国际板，对国内的投资者来说将是福祸难料，而且祸大于福。因此，该让怎样的企业登陆国际板，这是国际板建设必须作出的回答。如果这个问题都没有考虑成熟，那么国际板推出的步伐实在是该缓一缓。

　　皮海洲博客：http://blog.ce.cn/html/92/107592.html

　　

　　作者简介：职业投资者，著名独立财经评论员。

　　（责任编辑：马丹）