散户宜静待中期底部来临

　　楚天金报讯 受多重利空打压，本周沪深股市再度下挫，特别是周五，受隔夜美股重挫影响，两市双双留下了一个巨大的跳空缺口，沪指盘中创出了2605点的本轮调整新低。至此，两市连续三周收跌，市场一片恐慌。

　　昨天两市的向下跳空缺口，是本轮调整以来的第三个，从技术角度分析，为衰竭性缺口。这意味着，市场转机或在下周出现。不过，由于欧美股市继续动荡，这对A股构成极大不确定性。加之又临加息窗口，似乎为后市走向蒙上了一层面纱。那么，如何看待欧美股市对A股的影响？国内方面，CPI等数据又将如何左右股市？风雨过后，何时见彩虹？昨日盘后，记者就此采访了湘财证券陈永强、长江证券陈重道和中山证券刘震三位分析师。

　　美股重挫影响A股

　　记者：周五两市重挫，主要受美股罕见大跌影响。不过，两市跌幅较美股要小。你们认为，欧美股市对A股有多大影响？

　　陈永强：美股问题仅是外因，A股调整有自身的内在要求。上周，正是美国两院就美债问题达成协议后，大盘开始跌破2680点的平台。美国不赖账的方法是继续印钞票，来个EQ3（第三轮量化宽松），对本来就被通胀搞得焦头烂额的中国国内来说，感受可能比美国赖账更难受。周末，全球股市跳水，担心的是整个经济滑坡甚至危机，国内的经济结构调整尚未完成，出口势必受影响，进而影响到经济增速。而美元失信后的大宗商品价格形成长期上涨趋势，通胀势必难控。市场由此下跌。

　　陈重道：美股重挫显然加大了A股的跌幅。但从自身看，A股也有调整要求。周四A股反弹无力，就表明仍会下探。目前，沪深股市都运行在下降通道中。周五跌幅较周边股市小，根本原因还在于A股目前处在低位。

　　刘震：因对全球经济疲软担心，导致投资者迅速撤离，美股重挫，并引发了欧洲股市继续大跌。全球股市重挫，显然对A股造成强大的利空影响。目前，各国似乎已形成一个共识：美国经济衰退趋势已经确立。加之日本干预外汇市场，导致美元指数上涨，进而引发了大宗商品价格的下跌，股市受到冲击也在意料之中。

　　加息预期仍压制大盘

　　记者：下周，7月份的CPI等一系列数据将公布。股市将如何应对？

　　陈永强：7月份的CPI数据高企已成定局，而8月份加息似乎也箭在弦上。这显然对大盘有压制作用。上周，中信银行的护盘更像回光返照，本周五，沪指盘中竟恐慌性地跌破了前期2610点的低点，留下巨大的缺口。下周，沪指或会击穿2600点。从盘中个股和板块看，防御性的服装、白酒、医药、水利等跑赢大盘，中小板、创业板中的次新品种更是整体有所表现，表明主力求稳、防御、短快的操作意图。但近期涨幅巨大的创业板、中小板新股次新股，下周很可能成为空军重点轰炸的目标。

　　陈重道：在CPI仍然高企的当下，宏观调控不会出现放松。周五尾盘，两市走软，就是有部分投资者担心周末加息等调控措施出台和美股继续大挫，以规避风险。另一方面，也表明了空方力量有待进一步宣泄。

　　刘震：由于市场预期7月CPI仍高企或创新高，为抑制通胀，央行倾向于使用加息工具。但在经济发展减速及外围货币战隐现的情况下，央行是否采取措施，仍有待观察。央行未来动作对A股产生潜在影响。不过，央行连续三周净投放，回购利率大幅下降，中国版401K计划已破题，多项制度将吸引长期资金入市等，这些因素对大盘构成一定支撑。

　　静待中期底部来临

　　记者：目前，全球股市似乎处在风雨飘摇之中，但也有人认为“风雨过后见彩虹”，市场下周或现转机。对此，你们怎么看？

　　陈永强：近期大盘风险聚集、内外交困，投资者应保持清醒和理智，君子不立危墙之下。下周大盘可能在跌破2600点后，权重股因低估值率先企稳，风险是中小盘和次新股的调整，而机会可能是错杀股和有业绩支撑股的价值回归要求。可重点关注冀中能源（000937）、酒鬼酒 （000799）、探路者（300005）和碧水源（300070）。

　　陈重道：目前已经超跌，短线反弹一触即发。不过，从中线看，2600点应该还不是底部。从市场各方面看，也没有出现见底迹象。因此，建议投资者暂以观望为主，不要盲目抢反弹，静待中期底部来临。

　　刘震：从技术角度看，昨日大盘跳空低开，呈现加速探底之势。不过，虽然受外围股市的影响，但恐慌性抛盘并未出现，表明投资者更趋理性。大盘日K线收一根十字星线，量能较前几日略微放大，也表明多空双方对目前的点位已比较认可。市场在经历了连续调整后，超跌反弹一触即发，但考虑到消息面配合状况，以及外围股市的走势，投资者也要控制好仓位。估计反弹会延后，沪指将在2600点附近反复震荡后，再寻反弹契机。（本报记者郑先正）