创新金融租赁形式 支持中小企业发展

　　金融租赁在企业融资尤其是中小企业融资方面发挥着越来越重要的作用。当前和今后一个时期，我们应进一步创新金融租赁交易方式、交易形态和标的物形态，支持中小企业发展，为实体经济发展提供动力。

　　融资租赁是一种特殊的金融产品，是将传统的租赁、贸易与金融方式有机组合后而形成的一种新的交易方式。它一般是指租赁公司购买承租人自主选定的租赁物，然后将其中长期地租给承租人使用，承租人按期支付租金。租赁到期时，承租人可以根据自己的财务状况，向租赁公司购买租赁物的所有权，也可以续租。从宏观上讲，融资租赁具有拉动内需、刺激消费、调整产业结构、引导资本合理有序流动等功能;从微观上讲，具有扩大投资、促进消费、节税、盘活存量、推动技术改造、缓解债务负担、增加资产流动性和强化资产管理等功能。正是租赁本身所具有的上述特殊功能，使得现代租赁业在企业融资，尤其是中小企业融资方面发挥着越来越重要的作用。

　　一是融资租赁可以降低中小企业的融资门槛和融资成本。融资租赁帮助中小企业利用资金规模小的“特长”，用支付租金的形式实现融资和投资的结合。由于机器设备的所有权并不是利用该项设备创造利润的必要条件，以较少的租金获得机器设备的使用权，同样也能创造利润，达到经营目的，更为重要的是这种方式更经济，更适合中小企业的要求。同时，融资租赁一般不计入资产负债表，有效降低了企业的资产负债率，给企业提供了根据需要进行其他融资的便利。二是融资租赁可以促进企业技术进步和技术创新。融资租赁具有融资和融物相结合的功能，是市场经济条件下衔接产销的桥梁和纽带。发展融资租赁可使供需直接见面，减少中间流通环节，有利于投资品加速进入投资领域和消费领域，从而带动制造业的快速健康发展。现代科学技术日新月异，在机器“无形磨损”大大加速的情况下，全额设备投资往往由于设备的“无形磨损”而带来一系列风险，使得实力本就不强的中小企业面临较大风险。通过融资租赁，为中小企业规避机器设备的“无形磨损”所带来的风险提供了可能，同时也促进了中小企业不断跟踪先进技术，加快更新改造的节奏，使用先进的机器设备生产科技含量高的产品，进而保持竞争优势。尤其是高科技中小企业，可以规避机器设备“过快淘汰”的贬值风险。中小企业通过不断承租先进设备，保持技术上的领先，对于促进经济发展将起到不可估量的影响。三是融资租赁有利于中小企业开拓产品市场。对于中小企业而言，销售问题可能是仅次于资金问题的第二大瓶颈问题。只有成功销售，才能回笼资金、实现利润。企业通过租赁而不是简单地通过直接出卖来实现销售，首付租金与一次性采购成本相比会低很多，因而降低了购买的门槛，活跃了交易。由于全部费用在租期内以租金方式逐期支付，不必一次性全额支付，节省下来的资金使客户获得更大的购买力；同时，融资租赁是一个持续性的行为，为出租人和承租人的沟通创造了良好的条件，承租人得到了更好的租中、租后服务，生产厂商也可以在整个租赁期间得到用户最宝贵的使用意见，从而能根据客户的反馈信息，对商品进行不断的完善和更新，以保持产品的领先优势和比较优势。与此同时，融资租赁还具有激活社会资金流和物流的功能。融资租赁业务本身是一种以实物为载体的融资手段，是承租人扩大投资、进行技术改造、实现资产变现、增加资产流动性、缓解债务负担的有效筹资渠道。通过融资租赁，可以沟通金融、贸易、工业生产3个市场，引导资本合理有序地流动，促进金融资本和产业资本、商业资本在市场上相互渗透与结合，这种作用是简单的融通资金所无法达到的。

　　当前和今后一个时期，创新金融租赁形式支持中小企业发展，应努力做好以下工作：

　　一是创新融资租赁交易方式。融资租赁的基本方式是3方当事人(出租人、承租人、厂商)间的两份合同(购买合同、租赁合同)所确定的债权债务关系。从最基本的直接购买现代租赁，可以诱导出多种变体，如转现代租赁、售后租回现代租赁、一站式按揭式融资租赁等。“一站式按揭式融资租赁”是指企业只要通过了租赁公司和担保公司的联合审查，就能以租赁的方式获得所需要的设备，首期付款只需20%，在承租期满后，设备永久归企业所有。按揭式租赁融资模式最大的受惠者是中小企业，因为这种融资方式门槛很低，只需交付所需设备款项的20%作为保证金就可以得到100%的使用权，且不需要设备、厂房抵押和第三方担保，而且所花时间通常只有申请银行贷款的一半。采用这种模式进行融资的前提是企业信誉好、项目前景好、有还租能力。按揭式融资租赁把金融、贸易、生产三者紧密结合，将银行信用、商业信用、消费信用有效叠加，在功能上充分挖掘、放大除融资以外的其他功能。

　　二是创新融资租赁交易形态。常规现代租赁的交易形态是个案处理，可考虑适时组建租赁交易所。租赁交易所具有大型、集中、规范、专业、自律的特征和会员制席位交易特点，是租赁交易的高级形态。租赁交易所的具体业务内容为:提供信息平台，向有意参与(融资)租赁业务的会员无偿提供交易所数据库内出租供给和承租需求的信息；提供服务平台，代理客户寻找交易对象，并负责交易前期的商务谈判工作，提供租赁业务所需的包括资信评估、保险、咨询、代理、公证、税收、通关、仲裁等在内的一揽子服务；提供交易平台，撮合成交。

　　租赁交易所可以是物理形态的也可以是虚拟形态的。虚拟形态的即为“网上租赁交易所”。网上租赁交易可能是当前最先进的租赁交易形式。在租赁交易服务网站上，利用互联网传递信息，租赁交易双方在线浏览，离线交易，将网上信息转化为实际交易行为，采用第三方安全交易保证金结算方式进行结算，使租赁交易从业务咨询、双方交流确定合作意向，到进行贸易的全过程在网上实现。

　　探索电子商务与融资租赁业结合发展的新模式，其好处是:第一，带来了全新、平等的竞争规则。第二，带来“AAA”式服务理念，即在任何时候、任何地方、以任何方式为客户提供每年365天，每天24小时的全天候租赁服务方式。第三，带来了新的运作模式。电子商务时代的租赁公司突破传统的经营和服务模式，充分利用互联网提供的广阔的虚拟化租赁空间，创造出网络租赁、自助租赁、无人租赁、电话租赁等新的服务模式。同时，电子商务的租赁商可以充分利用传统租赁公司在技术、维修、配送等方面的优势，仅靠少量的知识员工，便可为数量巨大的顾客提供个性化、全方位服务。

　　三是创新融资租赁标的物形态。租赁标的物是融资租赁法律关系的客体，是租赁合同当事人权利义务的共同指向，在常规的融资租赁合同中，租赁标的是特定物，是非消耗物，一切动产和不动产均可构成标的物。这其中没有提到无形物。在美国，融资租赁已出现了一种更新的形式——知识产权回租，即出租人购买目标公司的一项专利或其他知识产权后，目标公司再将该知识产权的使用权租回，租赁期内出租人保持对知识产权的所有权，租赁期满后承租人可将该知识产权买回。知识产权回租具有两个优点:第一，知识产权创造者以较小的代价取得大量的运作资本，加速科技成果的产业化转化;第二，通过买卖行为，使知识产权的市场价值得到体现，促进了知识产权市场的发育和完善。

　　(作者单位：国家开发银行)

　　（责任编辑：朱丹）