美国失去AAA评级影响全球 沪指上午一度大跌百点

　　全球的投资人遇到了从没遇到过的问题，国际三大评级公司之一的标准普尔上周末宣布下调美国主权信用评级，由“AAA”调降到“AA＋”，评级展望为负面，这是美国历史上首次失去AAA评级，接踵而至的降级消息对于已经脆弱的市场来说可谓“雪上加霜”，七国集团财长和央行行长今天在亚洲市场开盘前发表联合声明，表示将采取一切必要措施来确保金融稳定和经济增长。但美国主权信用评级下调对世界经济与金融的影响将是巨大而且深远的。

　　股市

　　全球大跌

　　A股受累

　　由于标普下调美国评级的消息是在美国股市上周五收盘后发布的，其对市场影响在今日才有所体现，昨日仍然开市的以色列股市已经因大跌6%而停止交易，迪拜DFM指数跌幅也接近4%。今天上午日经指数开盘下跌达1.4%，韩国综合指数跌幅1.4%，澳洲股市跌幅达2.1%。

　　受一系列负面消息影响，今天上午沪深两市早盘双双低开，沪指开盘报2599.29点，跌27.13点；深成指报11576.57点，跌125.19点。随后沪指一路下挫，最大下跌百点以上，上午收盘下跌96.54点。行业板块全线尽墨，个股表现十分低迷，金融、地产、有色等权重类股票均跌幅惨重。中国并未处在风暴眼，这样的反应是否过激？

　　申银万国证券认为，本周将会公布中国7月份的宏观经济数据，并且很可能在数据公布的前后，央行再次出台进一步调控的政策。即便这些都是大家有所预期的，但是其对投资者心理以及大盘都会有负面影响，这会严重制约纠错性质的反弹行情。所以，至少在上半月，股市表现难有起色。

　　华尔街日报今日撰文表示，上一次全球经济陷入低迷时，中国推出的大规模支出计划不仅保持了自身的经济增长，而且在重要关头帮助稳定了全球经济。但这次中国可能将无力拯救全球经济。因为现已成为全球第二大经济体的中国目前正奋力应对上次大规模救助计划所付出的代价：通货膨胀、楼市泡沫和不断增加的债务。经济学家说，这些因素将制约政府再次重振经济的能力。

　　外汇

　　美元汇率

　　普遍下跌

　　周一亚洲汇市早盘﹐美元汇率普遍下跌﹐欧元报1.4329美元﹐上周五尾盘报1.4280美元﹐早盘一度升至1.4429美元。美元兑日元报78.045日元﹐上周五尾盘报78.48日元﹐欧元兑日元报112.17日元﹐上周五尾盘报111.01日元。英镑兑美元报1.6464美元﹐上周五尾盘报1.6394美元。

　　美国经济总体表现弱势，短期内美元将继续贬值。欧元基本面不支持，欧元上行很难推进，美元/欧元汇率将继续寻求1.45美元的突破。因此，美元会继续借助一揽子货币的协助与随从，瑞郎和澳元以及新西兰元均具有上行加快的可能，日元和英镑的上行动力则有限。

　　债市

　　持有美债可能缩水

　　中国目前持有1.16万亿美元国债。有分析指出，此次美国的信用评级被下调，可能将令中国等国家未来减少购买美国国债。《华尔街日报》的文章指出，目前为止，对担忧美国经济状况和欧洲债务危机形势的投资者来说，美国国债一直是一个安全避风港。

　　但一项重要的担忧将是，外国投资者对美国国债的需求是否可能改变。中国是美国国债的最大外国持有者。据美国银行的研究，1945年，外国人仅持有1%的美国国债；如今，他们持有创纪录的46%。

　　分析认为标普下调美国评级，将可能导致美国融资成本上升，美债收益率上升，对美国债券市场的冲击也将是负面的。但在经济前景动荡、金融市场动荡等诸多不确定性面前，美债市场的反应，还得看投资者如何看待此次评级调降事件。若投资者依然认为美债是安全的，那么金融市场的动荡，将推高美债，压低美债收益率，反之，美债将遭抛售。

　　目前中国外汇储备超过3万亿美元，截至5月底中国持有美国国债1.16万亿美元，是美国国债的第一持有主体，占比高达12%，比美联储还高出2个百分点。而中国的对外金融资产中，71%为美元资产。诺贝尔经济学奖获得者保罗·克鲁格曼曾多次公开警告，中国作为美国的第一大债权国处境危险，无论是美元贬值或美债评级下降，都可能导致中国投资美国国债的账面减值达20%至30%。

　　黄金

　　资金的避险天堂

　　目前来讲，黄金几乎成了全球抗通胀和抵御美元危机的唯一避风港，从长期的世界经济考虑，目前美国的经济呈现负面展望，金价也会随着避险情绪的高涨而继续升高，黄金价格1700触手可及。摩根大通商品团队预计黄金价格将于第4季度之前升至每盎司1800美元。

　　摩根大通中国区全球市场业务主席李晶认为，供求面的结构性缺口不断加大、中国、印度及其他发展中国家对黄金珠宝的长期需求活跃、持续的通胀忧虑以及主权购买量缺乏透明度将继续为黄金价格提供长期支持。特别是中国的珠宝零售商的销售增长持续强劲。此外，黄金及黄金股仍被作为对抗不确定性的有效工具而被看好。

　　期货

　　进入看跌周期

　　受美国信用评级下调影响，原油期货也出现下滑。原油价格在电子交易市场上下跌3.2%，至每桶84.14美元。有专业人士认为：大宗商品已进入长期看跌周期。因为本轮下跌动能强劲，再加上长期性、不确定性、系统性利空因素的打压下，即使商品在消费旺季、美国QE3、国内政策定向放宽等综合因素刺激下，展开秋季攻势，那也很可能是最后的狂欢。

　　专家观点

　　对于此次降级风波，海内外经济学家都发表了大量评论，但目前来看此次降级到底影响多深远，专家之间并未达成一致。

　　乐观派：

　　巴菲特：接受美国FOX电视台访问时称，标普调降美国评级不要紧，在奥马哈(巴菲特公司所在地)，美国仍然是AAA评级。巴菲特表示，如果有AAAA评级，我愿意授予美国。巴菲特透露，麾下伯克希尔-哈撒韦公司持有超过400亿美元短期美国国债，尽管标普调降美国评级，也不打算抛售这些国债。他还认为如果欧洲没有出现新的问题，市场不会有大变化。

　　陈思进：标普不是上帝，2008金融危机爆发之前，他们高估了几乎所有华尔街大投行以及他们发行的那些有毒金融产品，雷曼在倒闭之前就是AAA的，标普脸面尽失。这次他们可能矫枉过正吧，美国的经济问题是很严重，但这次标普对其降级，好像又太草率了，背后还有些什么文章，拭目以待。

　　悲观派：

　　罗杰斯：难道你们都看不出美国从来就还不起债吗？

　　巴曙松：美元首失AAA评级，全球市场再次动荡。在过去两年的危机中，往往在危机严峻时各国尚能暂时达成共识，稍有回暖即各说各话，看一下G20历次峰会公报即可明显看出。评级下调再次掀开各国危机成本分摊、利益格局再平衡的新一幕。

　　宋鸿兵(《货币战争》作者)：美国国债作为全球货币储备资产，这个制度本身的设计一定会导致美元体系的崩溃。这是逻辑上的必然，没有办法通过美国经济增长来摆脱，美元体系的崩溃是迟早的事情，而不是会不会的事情。

　　李迅雷：制度再完美也难以拯救一个经济体的衰弱。标普下调美国的主权信用评级，不过是表达了权威评级机构的看法，但美国染病早就世人皆知。美国经济政治体制堪称全球最完美，但还是存在缺陷，且这种非致命缺陷会积少成多而成致命。历史就这么轮回，但新兴经济体仍较脆弱，缺陷更多，替代不了美国的老大地位。

　　（责任编辑：王炬鹏）