中国6月减持各类日本国债

　　刘铮

　　6月，中国同时抛售日本短、中长期国债。

　　日本财务省周一发布数据显示，6月份中国累计净抛售价值5085亿日元日本中长期国债，累计净抛售价值84亿日元日本短期国债。

　　而在此之前，中国连续8个月增持日本长期国债。

　　日本财务省的数据显示，5月份，中国在净卖出价值7070亿日元的日本短期国债的同时，累计净买入价值4971亿日元(合61亿美元)日本国债，为今年第二次大规模增持。4月份的情况是，中国净买入价值1.33万亿日元(合166亿美元)日本长期国债，增持幅度创下2005年1月份以来的最高纪录。

　　中国建设银行高级研究员赵庆明在接受《第一财经日报》采访时表示，当前日元大幅上涨，但日本整体经济状况还是相对不好，因此，在这样的基本面情况下，下一步很可能会出现下跌。同时，日本国债收益率偏低，例如一年期收益率仅为1.2%左右。这可能会是中国近期抛售日本国债的原因。

　　“中国目前正在实施外汇储备多元化，增持或减持日本国债或者其他一些国家的国债，都是随市场变化进行调整的正常行动。”赵庆明分析，“但目前最主要的投资与交易品种仍然是美国国债。”

　　贝莱德(Blackrock)在8月8日发布的研究报告中称，美国国债仍然是全球范围内规模最大，流动性最强的固定收益类投资产品，价格透明度最高，可替代的投资渠道几乎没有。

　　目前，中国是美国国债的最大持有国，尽管中国央行未公布过外汇储备的具体构成，但资料显示截至今年6月末，我国外汇储备余额高达3.1975万亿美元，同比增长30%。据市场测算，在中国外汇储备中美元资产比重在60%~70%。

　　对于存在美债危机的问题，赵庆明认为，尽管标普在上周五下调了美国主权债务评级，但美债的信用风险不是一个问题。从负债率来说，美国明显低于日本、西班牙等国；年均GDP增长率显示经济成长性仍然较好；社会福利负担较轻。因此需要担心的是美元购买力的下降以及通货膨胀的风险，而非信用违约。

　　但美国财政部数据显示，今年前5个月，在外汇储备大增的情况下，中国并未增持美国国债，而是减持了约3亿美元美国国债。

　　分析人士认为，今年以来，中国利用新增外汇储备购买的美元资产较少，可能是在将更多的储备投资于欧元区债券。

　　“外汇储备管理将继续坚持多元化投资原则，加强风险管理，最大限度减少国际金融市场波动对我国造成的负面影响。”中国人民银行行长周小川8月3日针对美国国会参众两院通过的《2011年预算控制法案》一事答记者问时表示。

　　此外，8月8日，日本财务省在其官方网站上发表的一份七国集团(G7)财长和央行行长的声明中强调，对美国国债、美元以及欧元区国家的信任没有动摇。

　　这份声明表示，各方将联手应对汇市的过度和无序波动，并会在今后的数周做好采取联合行动的准备，稳定金融市场和确保流动性，以支撑经济的增长。