74亿港元出逃港股 五外资券商绝对空头
http://msn.finance.sina.com.cn 2011-08-09 03:37 来源: 21世纪经济报道
秦伟
8月8日，恒生指数（下称恒指）以20490.57点报收，下跌2.18%。连续六个交易日下挫后，恒指已较8月1日累计跌去2172.8点，累计跌幅达11%。
当日，香港股票市场一片“红火”，多数股票跌幅惨重。30个行业板块中，仅7个获得资金净流入，包括软件服务、电讯、地产、家庭电器及用品、传媒印刷和支援服务；其他23个行业板块中，资金净流出额超过1亿港元的有9个，重灾区集中在保险、酒店娱乐、银行和煤炭板块，资金净流出量分别高达4.4亿、2.98亿、2.49亿和1.89亿港元。
“上午跌幅较大的主要是（香港）本地地产股。”凯基证券营运总监邝民彬说，受美国利息上调预期的影响，香港市场投资者担心本地利息也随之上升，而地产股是利息上调影响最大的板块，因此上午跌幅明显。
“下午收盘时，已看不出哪些跌幅最明显。”他说，整个大盘出现普跌，“一般来说，周期敏感的行业受影响较大，一是资源股，受全球经济放缓的影响；一是金融股，投资者对金融机构持美债担忧。”
香港联交所数据显示，8月8日港股市场卖空总股数达6.3亿股，沽空金额达74亿港元。当日10大净卖出券商中，前五位均为外资券商，依次为野村证券、德意志证券、美林远东、UBS证券和法巴证券，净卖出总额达1.54亿港元。
其中，银行和地产板块最为活跃，联交所当日5大活跃股票中，包括3只银行股和1只地产股。上周刚公布业绩的汇丰控股（0005.HK）和和记黄埔（0013.HK）也未能幸免，分别收跌1.51%和3.32%，其中汇丰控股当日沽空额达4.8亿港元，位列第二位。
此前频遭抛售的中资银行股也未能幸免，农业银行（1288.HK）当日卖空股数高居榜首，达4875万股，沽空额为1.9亿港元；建设银行（0939.HK）在中资银行股中，抛空股数位列第二，达2297万股，做空额达1.3亿港元。
谁是大跌推手？
港股市场的中资股近来一直被视为机构抛售的首选对象，然而这一波大跌中，香港本地许多股票也未能幸免。
如此大范围的下跌，是市场的暂时反应，还是山雨欲来风满楼的危机前兆？
“说是下次金融危机的前兆，是过分忧虑，”邝民彬表示，上次金融危机后，各方都会更加谨慎，上次危机造成的那样大规模负面影响应该可以避免。
“（我认为暴跌）和香港市场的基本结构有关。”邝进一步解释，一方面，香港是一个流动性较高的市场，一旦有不明朗因素出现，会大量出现基金套现的行为；另一方面，衍生工具的发行商也会做方向一致的对冲操作，这会导致衍生工具产生放大跌幅的作用。
他指出，在市况不好的情况下，客户为了控制亏损幅度，要求卖出股票时就会迫使券商斩仓。
“（下跌）主要还是大户的作用，小投资者力量很有限。”他说，一般投资者出于两方面的考虑而卖出，即通过对冲操作减少风险和单方面卖出减少损失。虽不能排除大户“兴风起浪”，但并不清楚具体哪些机构在做空。
招商证券（香港）董事总经理温天纳表示，目前并没有明显迹象表明机构大量做空。他认为，所谓机构做空也不是在最近这一轮大跌中发生的，而是更早以前的行为。
“现在还不能断定（暴跌）是否会导致另一场金融危机，全世界都在关注欧洲怎样解决债务危机。”安本国际基金一位内部人士表示。
港股尚未到底
“本次全球暴跌主要是由于美债评级和欧洲债务危机触发，市场正观望欧洲央行如何解决新的问题。”安本国际基金上述内部人士表示，美债评级下降只是一个象征性的行为。
“这次暴跌，美债评级被降是一个突发因素，但更重要的是欧债危机，尤其是其严重程度超出此前的预期。”一位基金经理说，“希腊债务问题解决后暂时稳住，但现在意大利也被扯进来，而且其经济规模更大。”
他表示，作为投资方，基金经理肯定会选择先减仓，但他指出目前尚未到底。
“应该会跌到1万9左右，但不会再有这么急促的下跌。”上述基金经理表示，“（港股）和QE2那时的表现一样，先急跌几天，然后持续震荡下跌，近期走势不会强。”
他认为，市场需要更多时间等待欧美国家相关政策出台。
邝民彬也指出，港股跌势仍会延伸一段时间，市场尚需时间消化消息和稳定情绪，“市场都在关注明晚联储是否会有维稳措施（出台）。”
“目前市场已经超卖，短期内会有技术性反弹，但是长期来看，未来债务问题仍会困扰股市。”邝表示。
不过，暴跌之下也不乏乐观者。
温天纳表示，港股最新的走势已反映出在逐步反弹，“2万点还是有一定的支撑，欧洲股市的回稳也有助于港股的收稳。”
联交所数据显示，较上一交易日，8月8日港股卖空数量已有小幅缩窄。8月5日港股卖空8.1亿股，沽空总额118亿港元。今日恒指跌幅也已缩至455点。
安本国际基金上述内部人士也认为，大部分亚洲经济体基本面良好，现在市场上的卖盘为“做长线”的投资者提供了增持的好机会。