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74亿港元出逃港股 五外资券商绝对空头

http://msn.finance.sina.com.cn 2011-08-09 03:37 来源: 21世纪经济报道

  秦伟

   8月8日,恒生指数(下称恒指)以20490.57点报收,下跌2.18%。连续六个交易日下挫后,恒指已较8月1日累计跌去2172.8点,累计跌幅达11%。

   当日,香港股票市场一片“红火”,多数股票跌幅惨重。30个行业板块中,仅7个获得资金净流入,包括软件服务、电讯、地产、家庭电器及用品、传媒印刷和支援服务;其他23个行业板块中,资金净流出额超过1亿港元的有9个,重灾区集中在保险、酒店娱乐、银行和煤炭板块,资金净流出量分别高达4.4亿、2.98亿、2.49亿和1.89亿港元。

   “上午跌幅较大的主要是(香港)本地地产股。”凯基证券营运总监邝民彬说,受美国利息上调预期的影响,香港市场投资者担心本地利息也随之上升,而地产股是利息上调影响最大的板块,因此上午跌幅明显。

   “下午收盘时,已看不出哪些跌幅最明显。”他说,整个大盘出现普跌,“一般来说,周期敏感的行业受影响较大,一是资源股,受全球经济放缓的影响;一是金融股,投资者对金融机构持美债担忧。”

   香港联交所数据显示,8月8日港股市场卖空总股数达6.3亿股,沽空金额达74亿港元。当日10大净卖出券商中,前五位均为外资券商,依次为野村证券、德意志证券、美林远东、UBS证券和法巴证券,净卖出总额达1.54亿港元。

   其中,银行和地产板块最为活跃,联交所当日5大活跃股票中,包括3只银行股和1只地产股。上周刚公布业绩的汇丰控股(0005.HK)和和记黄埔(0013.HK)也未能幸免,分别收跌1.51%和3.32%,其中汇丰控股当日沽空额达4.8亿港元,位列第二位。

   此前频遭抛售的中资银行股也未能幸免,农业银行(1288.HK)当日卖空股数高居榜首,达4875万股,沽空额为1.9亿港元;建设银行(0939.HK)在中资银行股中,抛空股数位列第二,达2297万股,做空额达1.3亿港元。

   谁是大跌推手?

   港股市场的中资股近来一直被视为机构抛售的首选对象,然而这一波大跌中,香港本地许多股票也未能幸免。

   如此大范围的下跌,是市场的暂时反应,还是山雨欲来风满楼的危机前兆?

   “说是下次金融危机的前兆,是过分忧虑,”邝民彬表示,上次金融危机后,各方都会更加谨慎,上次危机造成的那样大规模负面影响应该可以避免。

   “(我认为暴跌)和香港市场的基本结构有关。”邝进一步解释,一方面,香港是一个流动性较高的市场,一旦有不明朗因素出现,会大量出现基金套现的行为;另一方面,衍生工具的发行商也会做方向一致的对冲操作,这会导致衍生工具产生放大跌幅的作用。

   他指出,在市况不好的情况下,客户为了控制亏损幅度,要求卖出股票时就会迫使券商斩仓。

   “(下跌)主要还是大户的作用,小投资者力量很有限。”他说,一般投资者出于两方面的考虑而卖出,即通过对冲操作减少风险和单方面卖出减少损失。虽不能排除大户“兴风起浪”,但并不清楚具体哪些机构在做空。

   招商证券(香港)董事总经理温天纳表示,目前并没有明显迹象表明机构大量做空。他认为,所谓机构做空也不是在最近这一轮大跌中发生的,而是更早以前的行为。

   “现在还不能断定(暴跌)是否会导致另一场金融危机,全世界都在关注欧洲怎样解决债务危机。”安本国际基金一位内部人士表示。

   港股尚未到底

   “本次全球暴跌主要是由于美债评级和欧洲债务危机触发,市场正观望欧洲央行如何解决新的问题。”安本国际基金上述内部人士表示,美债评级下降只是一个象征性的行为。

   “这次暴跌,美债评级被降是一个突发因素,但更重要的是欧债危机,尤其是其严重程度超出此前的预期。”一位基金经理说,“希腊债务问题解决后暂时稳住,但现在意大利也被扯进来,而且其经济规模更大。”

   他表示,作为投资方,基金经理肯定会选择先减仓,但他指出目前尚未到底。

   “应该会跌到1万9左右,但不会再有这么急促的下跌。”上述基金经理表示,“(港股)和QE2那时的表现一样,先急跌几天,然后持续震荡下跌,近期走势不会强。”

   他认为,市场需要更多时间等待欧美国家相关政策出台。

   邝民彬也指出,港股跌势仍会延伸一段时间,市场尚需时间消化消息和稳定情绪,“市场都在关注明晚联储是否会有维稳措施(出台)。”

   “目前市场已经超卖,短期内会有技术性反弹,但是长期来看,未来债务问题仍会困扰股市。”邝表示。

   不过,暴跌之下也不乏乐观者。

   温天纳表示,港股最新的走势已反映出在逐步反弹,“2万点还是有一定的支撑,欧洲股市的回稳也有助于港股的收稳。”

   联交所数据显示,较上一交易日,8月8日港股卖空数量已有小幅缩窄。8月5日港股卖空8.1亿股,沽空总额118亿港元。今日恒指跌幅也已缩至455点。

   安本国际基金上述内部人士也认为,大部分亚洲经济体基本面良好,现在市场上的卖盘为“做长线”的投资者提供了增持的好机会。

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