兴业证券：静待海外筑底之后，可以乐观些

　　核心提示：A股的主要矛盾是国内的通胀，而非海外。短期海外市场的在投资者心中的风险权重提升，引发A股情绪性宣泄，之后市场有望回归理性。

　　兴业证券8月9日发布晨报称，周一沪深股市暴跌，主要是短期海外市场的在投资者心中的风险权重提升，中期来看，国内经济仍是核心矛盾。标普美债评级下调导致全球避险情绪急剧上升，抛售风险资产，从而引发A股情绪性宣泄，但惊吓之后市场有望回归理性。兴业证券认为今年A 股的主要矛盾仍然是国内的通胀，而非海外。

　　报告表示，近期海外市场的波动，对A 股市场的影响更多是情绪层面的压力，但兴业证券表示更为关注本周公布的国内数据及政策变化，这是左右市场的指南针。

　　报告称，基于海外形势恶化和政策外生性，只要通胀数据不是太离谱，货币政策会维持观望，并逐步边际改善。这主要是基于两种可能性的分析。

　　可能性一：如果，7月份CPI和增长数据都低于预期，考虑到海外形势恶化，根据兴业的逻辑，政策“前瞻性”将提升，至少有望明紧暗松式“微调”，那么，行情将有望止跌反弹。

　　可能性二：如果CPI创新高，则需要观察货币政策的动向，如果没有加码紧缩，则低于市场预期，行情有望筑底；如果加息，则基本符合预期，市场受情绪影响小幅探底，空间有限。兴业认为，近阶段上调法定存款准备

　　兴业证券建议：等待跌出来的机会，海外筑底之后，可以乐观些，立足核心资产，博弈周期、布局成长。一、短期博弈弹性。等待大盘跌下来之后，周期股的跌深反弹机会。存量资金博弈，博弈高弹性板块（煤炭地产券商有色化工航空等），见好就收。二、布局长期，继续看好成长股。