农银汇理：移动互联网的跨界竞争带来投资机会

　　农银行业成长股票基金基金经理助理 付娟

　　苹果似乎成为了这个时代的符号。上半年，苹果手机占到了整个手机行业净利润的一半；ipad占据了平板电脑的七成；APP Store的应用程序已经超过了50万个；苹果市值达到3000亿美元，接近微软、惠普、戴尔三者之和……

　　然而，在苹果享受移动互联网的饕餮盛宴时，新加入者甚至是挑战者不断涌现。而且产业链上的各类相关厂商，包括系统开发商、硬件制造商、应用提供商、内容提供商等互为竞争，都希望获得全产业链的竞争优势。竞争格局前所未有的繁杂，跨界竞争成为移动互联网时代最显著的特征。

　　谷歌是苹果之外全产业链竞争的最典型代表。Android不仅成为最主流的操作系统，造就了HTC，而且在新的应用领域也快速崛起，其新推出的社交服务Google+一个月即吸纳了2500万用户，而达到同样的规模，Twitter花了33个月，Facebook花了37个月。

　　竞争者还有很多。阿里巴巴推出了云OS手机，挑战苹果及其iCloud；华为、中兴高性价比的智能手机会让更多大众享受3G时代的便利与乐趣；最让人期待的是微软的Win 8明年征战手机和平板电脑，平台系统之战愈演愈烈……

　　其实，我认为谁是最终的主导力量似乎不那么重要。移动互联网高速发展的路上，“苹果”和“非苹果”的二元竞争格局孕育变化，融合与统一带来的差异化也会因此而减少，整个产业链迸发出的机会一定是精彩纷呈的、全面的和多点的。我们可以从中挖掘到很多投资机会，科技产业在一轮大的上升周期中也会经历短周期的波动和调整，我们希望找到能够贯穿整个时代而长盛不衰的公司，但是也不能忽视那些短期沉寂、但却在有机会出现时能够跳起来抓住的公司。

　　平台、系统、品牌是在台上的舞者，而台下为这个产业链服务的TMT公司却是孕育A股投资机会的标的。他们正在凭借着多年的修炼和执着，在研发速度上、设计能力上和产品品质上，不断追赶甚至超越台湾和日韩电子产业链，并逐渐成长为核心供应商，最明显的就是电子精密加工制造业。而且这种趋势也符合中国劳动力要素优势的转换，低端劳动力优势逐渐丧失，但是近些年我国高等教育大众化的发展，为科技产业提供了丰富的人才储备。大陆企业的竞争优势越来越多地体现在研发设计成本，假以时日，一定会涌现出越来越多的创新型企业，从而分享移动互联网时代的盛宴。而这个盛宴其实才刚刚开始。