短线进入震荡修复

　　昨天，两市早盘受外围股市暴跌影响大幅跳空低开达2%以上，沪综指盘中一度下跌达87点，伴随着早盘暴跌的是成交量的急剧放大。盘中见低点2437点后两市股指开始震荡回升，午后还曾经数度翻红。但最终，两市综指没能成功守住红盘，均以小幅下跌报收，深成指勉强收于红盘。量能较前一交易日有所萎缩，表明连续急跌后市场抛售压力开始减轻。短期来看，如果外围环境不出现新的意外，市场在此处有止跌震荡甚至弹升的可能。

　　盘中来看，房地产板块的率先启动，成为股指止跌回升的关键。银行等部分蓝筹股的止跌回稳也对指数的稳定起到了不容忽视的作用。但是总体来看，市场尚无法形成明确的热点，即使尾市接近平盘报收，仍然是跌多涨少，市场的弱势特征依然十分明显，因此尚谈不到中线进场的问题。不过，从短线来看，由于近期暴跌突然，很多个股在市场稳定后有自救及反弹要求，投资者已经没必要继续恐慌杀跌，应以耐心等待为宜。

　　昨天公布的7月份数据中，虽然CPI再创新高，但是市场却低开高走，说明国内的宏观经济因素对市场的负面影响已经不大。相反，国外环境的变化正在成为影响国内市场的主因。发生在近期的美债违约风险应该是此轮全球市场下跌的导火索，虽然最终得到解决，但是债务上限的进一步提高导致投资者对美国未来的发展看法发生变化，上周五美国主权信用评级被标普降低便是这一问题的直接反映，并最终引发欧美、中东、亚太地区股市接连全线暴跌。A股也在周一创出年内最大单日跌幅，沪指昨日盘中更是创出近一年来新低。从近期的欧美股市看，外围市场仍不乐观。由此看来，虽然美国再度引发如2008年般的经济危机可能性不大，但考虑到尚存在诸多不确定因素，对于中国A股的冲击也不可忽视。

　　从短期来看，在外围环境不出现急一步恶化的前提下，A股市场具备反弹的条件，昨日盘中的2437.68点低点应该是近阶段低点，短期内如有低开或者下探可作为比较好的博反弹机会。不过从中期角度来看，市场心态已经较为脆弱，形成反转不仅需要国内国外因素配合，也需要时间。因此，近期出现反弹也只能是局限于技术修复层面，真正形成中期底部还需要一个过程。股指短线支撑位在2480点附近，压力则来自于5日均线。在操作上中线投资者还是应该耐心等待机会。和讯信息 崔晓黎

　　■观点组合

　　反弹高度不宜期望过高

　　●华讯资讯

　　总体来看，由于7月份CPI数据再创新高，我们认为加息也是势在必行，但这次加息将会彻底改善国内下半年的通胀情况，也将直接影响下半年股市运行的主基调。

　　从技术上看，昨日大盘探底回升，金融、地产护盘，题材股活跃，刺激抄底资金涌入，大盘全天震荡回升。大盘日K线收一根探底大阳线，与前日K线形成约会形态的K线组合，短期来看大盘KDJ指标金叉，有延续反弹动能要求，但反弹高度不宜期望过高。短期国内外股市连续重挫后，存在超跌反弹要求，但由于对欧美经济前期的担忧和国内加息预期的不断加强，加上形态的恶化，完全修复尚需时日。

　　大盘有回调补量要求

　　●湘财证券

　　从大盘的走势上看，上证指数昨日早盘低开略有下探后震荡走高，盘中的主动性买盘持续增加，行业概念板块也比前几个交易日有所活跃，投资者的恐慌情绪随着指数的上涨有所恢复。按大盘短线的多空能量转换情况来看，周二指数从低点计算一度上涨了100个点，消耗了较多的做空能量，短线震荡调整不可避免。

　　从大盘的技术形态上看，上证指数早盘跌到了重要支撑位2450点到2500点区域下方一点的位置获得支撑并强劲反弹。上证指数日K线提示，大盘的阶段性低点已经探明，指数很难向下继续创出新低。也可以说，在未来的两周左右的时间，上证指数会在一个箱体内震荡整理，并重新聚集新的能量。上证指数的60分钟K线提示，大盘短线有回调补量的要求，预计本周的后几个交易日或以震荡为主。

　　短期内继续震荡寻底

　　●倍新咨询

　　指数在目前出现企稳反弹符合预期，只是外围市场跌幅实在太大，反弹幅度有限。从昨日公布的7月份经济数据看，通胀虽然创出新高，但主要都是食品贡献的，随着国际经济的疲软，大宗商品继续回落值得期待，在肉禽价格企稳的情况下，下半年通胀水平回落是大概率事件。对于7月份通胀创新高后，在全球经济金融都处于震荡时，央行是否加息，或者上调存款准备金率的担忧会大幅减弱，可能后期的担忧主要转向经济增长速度。根据7月份的PMI看，新订单出现回暖，库存也基本消化完毕，三季度经济见底可能性较大，后市无需过分悲观。

　　对于昨日的反弹，我们尚不能说明指数已经企稳，还需要时间来消化国际市场持续不断的利空。因此市场可能在短期内继续震荡寻底，但空间比较有限。至于行业板块方面，我们仍然建议关注业绩明确的大消费和有政策刺激的新兴产业。