美联储今晨议息救市计划受关注

　　

　　美债冲击波

　　美国主权评级下调，本来直接受打击的应是美国国债市场和美元汇率，然而最近两日，美国国债和美元汇率出人意料的保持坚挺，而全球股市却急速暴跌。

　　全球股市为何反应如此剧烈？是否会出现金融危机以来的第二轮熊市？美联储是否会推出新一轮量化宽松政策以救市？

　　昨日，本报记者连线采访了美国方面的专家。不少专家表示，为了救市，美联储新一轮救市计划呼之欲出。

　　专题撰文/记者方利平

　　重点消息

　　暴跌之后美股回升 隔夜道指高开1%

　　标准普尔下调数千笔美国市政债券评级

　　过去两天时间里，美国国债和美元均保持了相对坚挺，昨日，美国短期国债价格保持稳定，但是3年期以上中长期国债价格有所回调，收益率开始提升。而美元汇率昨日亚洲盘中才有所回调。市场人士分析，全球股市受重创，急速暴跌，投资者避险情绪浓厚，资金反而逃向了美国国债。

　　股灾源头：

　　经济不确定性

　　联合国经社事务部全球经济监测中心主任洪平凡在接受本报记者独家专访时表示，全球股市下跌，主要受以下几个因素的影响：首先，全球经济增长比年初的预期差，年初许多机构预期美国今年经济增长可能在3%左右，但是美国上半年平均经济增长不到1%。第二，从2009年3月份股市反弹以来，美股基本上收复了金融危机以来80%的跌幅，但是实体经济增长趋势远未恢复到危机前80%的水平，回调是意料之中的事。第三，此次评级下调后股市的下跌，在某种程度上表明市场赞成标普的两点原因，一是美国国会两党就如何削减财政赤字仍有分歧，二是美国政治体制陷入利益集团之争，评级下调是一种警告。

　　美国国际数据公司（IDG）全球总监郭杰群在接受本报记者采访时也表示，股市大跌反映了投资者对美国经济信心的跌落，而奥巴马最新讲话没有提到任何有效的政府举措，市场开始加速崩盘。

　　洪平凡表示，机构目前对美国今年和明年的经济增长预期比年初下调了1个百分点，有些机构甚至预期美国二度陷入衰退的风险有30%左右。

　　后市走向：

　　不排除第二轮熊市

　　自7月22日以来，美国股市急速下跌，跌幅超过了15%；香港恒生指数和内地上证指数跌幅也分别达到了17.27%和10%左右。全球股市是否步入了危机以来的第二轮熊市呢？

　　对此，洪平凡表示，就欧美股市而言，如果跌幅在20%以内，一般视为修正；如果跌幅超过了20%，则表明熊市出现，对市场信心打击会比较大，投资者的交易策略都会改变。目前道琼斯指数下跌了17%，标普下跌了18%，今后两天的市场走势很关键。

　　洪平凡表示，主权评级下调对美国经济的影响是以利率为中介的，如果美国国债利率上升，就会有负面影响；利率不动，就没有影响实体经济的渠道。利率是风向标，只要利率不动，评级下降对经济的影响就有限。投资者要密切关注美国国债利率的动向。

　　郭杰群表示，如果国债利率上升，则会推动整个市场的借贷利率走高，势必会影响消费，目前美国70%的GDP增长来自消费。郭杰群表示，美国经济增长不确定性较大，如果救市计划不强硬，新一轮衰退难以避免。

　　争论：QE3成唯一选择？

　　北京时间今日凌晨，美联储将举行利率会议，在全球股市哀鸿遍野的情况下，美联储是否会推出第三轮量化宽松政策（QE3）救市备受关注。

　　哈佛大学经济学教授罗格夫表示，美联储应马上采取行动，启动第三轮量化宽松政策，以确保美国经济复苏。

　　中国央行货币政策委员会委员李稻葵周二在其微博(http://weibo.com)上表示，此番动荡完全是美国政治的瞎折腾，导致美国财政短期过分收缩，接下来QE3会很快推出，资产价格会较快恢复。郭杰群也表示，美国经济的唯一出路是出口，只有美联储继续印钞，促使美元贬值，才能增加出口。

　　不过，洪平凡认为， QE1是为了解决当时信贷枯竭的问题；QE2则是为了解决通货紧缩问题。现在面临的是中长期债务问题，这是政治问题，不是QE3可以解决的，而且QE2已经证明刺激经济增长的作用有限。

　　他表示，美联储会继续投资长期国债，也可能采取短期的市场操作，但是不会像前两轮量化宽松政策一样，设定一个量化的固定额度的购买目标，因此不能称之为量化宽松。