高铁建设全面“减速” 涉及公司合同或缩水

晓晴

　　包括高铁在内的铁路建设正全面“减速”。

　　8月10日，由温家宝总理主持的国务院常务工作会议上明确要求，对已批准但尚未开工的铁路建设项目，重新组织系统的安全评估。此外，暂停审批新的铁路建设项目，并对已受理的项目进行深入论证，合理确定项目的技术标准、建设方案。

　　对此，有基金公司研究人士对本报记者表示，该项举措将对高铁相关板块如基建、材料、车辆制造、零部件制造、信息系统、铁路运输等均构成一定不利影响。

　　记者梳理发现，涉及上市公司受影响较大的或是已签订但还没实施完毕的合同，而新合同的增长或因此大减。

　　“三巨头”铁建合同缩水

　　铁路建设全面“减速”之后，铁建三巨头的中国中铁（601390.SH）、中国铁建（601186.SH）、中铁二局（600528.SH）三家公司必然是首当其冲。其未来铁路建设基建的合同或因此而大减。

　　事实上，今年以来，我国铁路改革进程低于预期的步伐已让铁建三巨头的铁建订单大大缩水。

　　据中国中铁2011年一季度业绩报告披露，报告期内公司新签合同额1273.8亿元，同比减少30％。而今年以来，中国中铁公告中标重大工程项目累计19项，累计金额仅为342.98亿元。而去年上半年，公司新签合同额高达3724.8亿元。

　　在合同中标下滑的同时，根据一季报，有不少合同还未完成。截至报告期末，公司未完成合同额达9819.3亿元。其中，基建板块8675.3亿元，勘察设计板块132.6亿元，工业板块113.7亿元。

　　而就具体合同而言，中国中铁有不少涉及铁路基建。

　　中国中铁7月14日发布的中标公告表明，在公司最近中标的13项重大工程中，涉及金额224.08亿元，约占公司2010年营业收入的4.74%。与铁建有关的合同四项中标价合计87.62亿元，占上述13项中标工程总额的比例为39.10%。

　　其中，最大的一项铁建中标工程为公司子公司中铁四局和中铁九局分别中标新建吉林至珲春铁路站前其他工程第一类JHSⅠ标段和JHS Ⅳ标段，中标价合计为46.69亿元。

　　与中国中铁一样，中国铁建铁路基建大单也在缩水。

　　根据一季报，中国铁建新签合同额同比已急剧下降。报告期内，公司新签合同额 803.9亿元，仅占年度计划 5500 亿元的14.6%。特别是公司一季度仅实现铁路工程承包收入33亿元，仅占584.7 亿元工程承包收入中的5.6%。

　　截至3月31日，公司未完工合同总额9733.672亿元。其中，未完成的国内合同额达8505.659亿元。这部分合同是否会受到影响尚不得而知。

　　而今年上半年中国铁建也拿到了新建吉林至珲春铁路站前其他工程的基建大单。

　　公司6月24日发布公告称，公司所属子公司中铁十一局集团有限公司、中铁二十二局集团有限公司、中铁十二局集团有限公司、中铁十九局集团有限公司分别中标新建吉林至珲春铁路站前其他工程第二类JHSⅡ标段、第二类JHSⅤ标段、第一类JHSⅥ标段、第二类JHSⅦ标段施工总价承包，中标价合计约人民币102.9367 亿元。

　　这部分尚未实施完毕的合同有可能会受到拖延。

　　而中铁二局今年一季度来自铁路项目的新中标项目也少得可怜。

　　公司4月8日发布的公告显示，2011年第一季度公司累计中标工程项目23项， 合同金额53.33亿元。其中，铁路项目累计仅中标2项，合同金额6672万元，占中标工程合同总额的1.25%。

　　2010年全年，公司累计中标项目199 项，合同金额520.26亿元，为董事会目标391.8亿元的132.79%。其中，铁路项目中标16项，合同金额339.33亿元，占合同总额的65.22%。

　　创业板高铁“四雄”悬念

　　除了铁建三巨头大受冲击之外，对包括世纪瑞尔（300150.SZ）、鼎汉技术（300011.SZ）、特锐德（300001.SZ）、佳讯飞鸿（300213.SZ）在内的依附于我国铁路建设而生存的创业板高铁“四雄”而言，在铁路建设面临全面减速的大前提下，其高成长性能否持续面临很大的一个悬念。

　　世纪瑞尔公开资料显示，公司历年来来自铁路行车安全监控系统软件产品及相关服务的营业收入占比均超过了90%以上。

　　调查表明，仅2010年一年，公司中标的大型铁路设备采购合同就有8项，涉及合同金额11141.76万元。其中与中国铁路通信信号集团及其下属北京全路通信信号研究设计院签定的采购金额合计达4746.07万元；与中铁建电气化局集团签定的设备采购金额累计为4136.67万元。

　　2011年3月7日，世纪瑞尔发布重大中标公告称，公司与中铁电气化局集团组成的联合体，中标新建铁路哈尔滨至大连客运专线防灾安全监控系统集成FZ-1标段施工总价承包招标。其中标价为10259.50万元，归属于公司的合同额为6475万元。

　　资料显示，哈大铁路客运专线有限责任公司是由沈阳铁路局、哈尔滨铁路局等单位共同发起设立的高速铁路运营公司，负责哈大铁路客运专线的运营管理。其设计为双线电气化铁路，时速为350公里。

　　在铁路建设减速下，这些合同的实施或有可能遭到延缓。

　　而鼎汉技术的主营业务是为轨道交通提供电源设备，营业收入主要来源于铁路、城市轨道交通等国家重大基本建设项目。

　　据鼎汉技术2010年年报披露，公司2010年度新签订合同金额为 3.69亿元。截至2010年12月31日，公司待执行的合同共计约2.12亿元。

　　2010年11月15日，公司与中国铁路通信信号集团公司京沪高铁四电系统集成通信信号项目分部就签订了三项合同。其中京沪客专信号系统 I包合同金额为2620.38万元；II包合同金额为2465.09万元；III包合同金额为3906.65万元，合计金额8992.12万元。

　　截至2010年12月31日，上述合同已执行金额为3403.2万元，待执行金额为5588.92万元。

　　作为主营以户外箱式电力设备为主、户内开关柜为辅的成套变配电产品的创业板首批公司特锐德，公司来自铁路领域的收入占比也超过了五成以上。仅2010年全年，公司铁路系统实现的营业收入为3.03亿元，占全年营业总收入的比重为57.17%。

　　调查表明，在特锐德2010年全年签定的17项重大合同涉及金额为45141万元。其中，11项就与铁路有关。仅公司与中铁电气化局集团签定的合同金额就高达34140万元，占公司上述重大合同总金额的比例达75.63%。

　　特锐德称，截至2010年12月31日，上述合同均按照合同规定的进度正常执行。但减速状态下，此类合同的实施也有可能受到影响。

　　此外，今年5月5日才上市的佳讯飞鸿招股说明书也显示，公司历年来的各项业务中，铁路的收入占比均超过了四成以上。

　　在佳讯飞鸿2010年全年签订的8项重大合同中，与铁路业务有关的合同金额合计达2705万元，占全年总合同金额10474.8万元的25.82%。