清科：中概股或“移情”欧洲

　　

　　本报记者 付碧莲

　　8月11日，清科研究中心发布报告指出，中国企业赴欧洲上市有所升温。今年前7个月共有4家中国企业赴德国法兰克福证券交易所高级市场上市，上市数量等于2007年至2010年4年之和。清科认为，尽管“中概股”通向美国大道几近冰封，直达欧洲的窗口却在徐徐打开。

　　报告称，除纽约、伦敦外，法兰克福是全球最大的资本市场之一，德交所监管机制健全，交易流程透明，并设有做市商制度，流动性良好，有利于企业拓展国际、尤其是欧洲市场。然而中国企业赴德上市始终不温不火，对其青睐程度远逊于中国香港主板和美国市场，甚至难及韩国市场和新加坡市场。

　　不过，最近中国企业赴德上市的脚步在逐渐加快。截至7月31日，共有8家中国企业在德交所高级市场上市，其中半数IPO由2011年贡献；此外，伦敦证券交易所官网披露的上市主体在中国内地的企业共5家，均为大型国资背景，其他通过红筹架构设立海外分支上市的中国企业达到数十家。

　　清科研究中心认为，美国市场向来是中国企业海外上市首选，然而随着美国监管政策趋严，维护费用高昂，中国企业赴美IPO的“代价”也在逐年上升。尽管国人对于欧洲市场的熟悉程度略低，且市盈率有限，但是随着主、客观环境的变化，中国企业在海外上市的地点选择方面有必要进行二次思考。

　　“尽管近期希腊债务危机导致欧盟经济疲软，但是德国和英国作为两大支柱经济体，经济抗压能力、恢复能力最高，受到波及程度相对较小，宏观环境相对稳定。通过在上述两大交易所挂牌上市，中国企业可以进驻欧盟市场，更有利于与欧盟公司进行并购和合作。”清科研究中心指出。