世界经济大调整进入“深水区”

　　美国信用“降级”，全球股市暴跌只是一个镜像。这个镜像映射出世界经济的深层次问题：

　　美国主权信用已经蒙尘——美元被全球“储备”，却又存在结构性贬值的趋势。

　　欧洲债务危机正在扩散——欧元区货币和财政政策不统一的天生缺陷难以立决。

　　新兴市场挑战更加严峻——控制通胀及预期和保持经济增长需要两相权衡。

　　这些矛盾都表明，2008年爆发的金融危机引发的并非一般意义上的周期调整。随着问题从投行破产转向国债违约，风险从金融部门转向政府部门，世界经济正进入一个更深、更广、更长期的调整变化过程，国际金融经济秩序也出现重新构建之势。

　　对于美债问题，各界观点不一。有专家指出，从安全性、流动性等综合指标考察，美债依然是长期投资者资产配置的主要选择。但也有投行人士指出，尽管短期内美债市场没有受到影响，但长期而言美国信用固若金汤的观念将发生变化，虽然美债偿付风险总体很小，但价格可能出现反转走低。

　　美银美林在最近的一份研究报告中认为“更多冲击可能出现”。其理由是标普依然将美国的信用评级展望列于“负面”，如果美国未来因两党之争，在减赤上出现反复，可能出现标普对美国再降一级、穆迪和惠誉跟随降级的情况。如若这样，投资者对美债的态度可能会发生重大转变。

　　此外，目前欧洲债务形势越发严峻，法国主权信用也受到市场质疑，鉴于欧美金融机构都深度介入对方金融市场，一旦出现新的“短板”，或将在全球市场产生巨大“共振”效应。

　　巴西著名经济学家古斯塔沃·佛朗哥认为，目前说世界经济将再陷衰退、全球面临新一轮金融危机还为时尚早。但可以明确的是，世界经济又出现严重问题。新华社