节能环保：细分行业有“宝藏”

　　在7月19日召开的国家应对气候变化及节能减排工作领导小组会议上，“十二五”节能减排综合性工作方案获得审议和原则通过，并明确了今后5年节能减排的6项重要工作；次日，沪深股市节能环保板块成为市场青睐的对象，相关个股纷纷飘红。

　　“十二五”节能减排综合性工作方案与即将发布的《“十二五”节能减排规划》一起，在描绘了节能环保产业发展蓝图的同时，也勾勒出一条资本市场的投资路线图。

　　政策助力

　　上市公司亮点频现

　　行业分析师建议投资者重点关注三类节能减排行业上市公司的投资机会：一是碳排放受益的产业概念股；二是节能减排设备产业股；三是节能环保产业股。

　　业内人士称，重点领域节能减排、进一步调整优化产业结构、实施节能减排重点工程、推广使用先进技术、加强节能减排管理和完善节能减排产销机制6个方面，将成为“十二五”期间节能减排工作的重点。

　　对此，申银万国分析师谭飞表示，“十二五”期间节能减排将在工业、交通、建筑以及生活4个领域全面推进，并实行问责机制，相关措施将使“十二五”期间节能环保产业实现快速发展。

　　随着节能减排相关产业产值的逐年递增，政策的频频“发力”将成为节能环保行业上市公司发展的推动力。

　　“在政府鼓励节能减排利好消息的大环境下，政府会为需要节能减排的企业提供政策奖励。要想使一个节能减排项目顺利进行，企业方面必须要有足够的资金投入，而政策的出台不仅有利于企业解决资金问题，也有利于我们提供节能减排服务的环保公司长足发展。”永清环保董事会秘书熊素勤说，作为一家为高污染、高耗能工业企业提供烟、气排放综合解决方案的企业，永清环保结合行业发展实际，推出了“设计方案——承包节能减排项目——项目运营”的一条龙服务，已在许多大型项目中得到应用，受到广大客户的好评。

　　“从整个行业的投资机会来看，节能减排产业大发展，最大的受益者可能有两个：一是节能减排设备产业股，主要是以海陆重工等为代表的余热发电锅炉、华光股份等为代表的硫化床锅炉等。而以双良股份为代表的拥有节能产业技术的企业，也将受益于产业的大发展。二是环保产业股，包括污水处理、废弃物的处理等。此类个股目前在A股市场上并不多，主要以合加资源、创业环保等企业为主。”工商银行投资银行部高级分析师蒋丽介绍说。

　　在实际操作中，蒋丽建议投资者关注三类节能环保上市公司的投资机会。一是碳排放受益的产业概念股，三爱富等个股的发展前景仍然不错，而水电领域的长江电力、桂冠电力、黔源电力等未来也可能会获得一定的交易性机会；二是节能减排设备产业股。因为下游需求的增长，未来的业绩也有望出现大幅飙升的态势，其中双良股份已得到各路资金的重点关注，公司在石油、建筑等方面的余热利用技术拥有极强的竞争优势，未来的利润增长潜能有望不断释放；三是节能环保产业股。主要是指LED产业、环保产业等个股。

　　“十一五”期间，我国节能环保产业发展迅猛，达到了年均20%左右增速，催生了一个近2万亿元产值的大产业，初步形成了门类齐全的产业体系。根据“十二五”规划纲要测算，到2015年，节能环保产业总产值将超过3万亿元，占GDP的8%左右，节能环保行业上市公司无疑将迎来新的投资机会。

　　节能减排

　　助推上市公司发展

　　水泥、煤炭、电力、造纸等行业上市公司通过落实节能减排政策，加快了淘汰落后产能的速度，此举提升了公司业绩。对上市公司自身发展而言，加快节能减排也有助于他们淘汰落后产能，实现可持续发展。

　　“节能减排带来的压力是多方面的。但是由于不同产业的节能减排政策有别，因此不同的节能减排政策对各个产业内上市公司的影响也不尽相同。”中信证券钢铁行业研究员周希增表示。“以钢铁行业为例，目前国家制定的钢铁工业关停和淘汰落后产能政策，主要针对的是那些生产技术落后，产能较小的中小型钢铁公司，尤其是那些作坊式的小钢厂，对整个上市公司而言，基本上没有什么影响。而通过落实节能减排政策，钢铁行业上市公司将加快淘汰落后产能，这也有助于整个行业的发展。”

　　水泥、煤炭、电力、造纸等行业的情形与钢铁行业类似。经过对能耗高、污染严重的自焙槽生产工艺的淘汰，水泥行业产业集中度不断提高，行业整体生产技术也有很大提高，利用水泥窑余热发电项目发展较快，利用水泥窑协同处理、利用工业废弃物和垃圾生产水泥的技术改造也取得积极进展。国泰君安的研究员韩其成认为，随着节能减排技术在企业内的运用，优势企业在区域内价格影响力的上升等因素的增加，未来水泥行业发展的良性格局正在形成。

　　从上市公司的表现来看，冀东水泥表示，公司准备在现有和新建的水泥生产线上，全部采用纯低温余热发电技术。若能够实现，公司成本将降低不少。海螺水泥拟投资62.29亿元用于增加产能、循环经济、余热发电类项目；华新水泥计划在5年内投资7.36亿元，为9个工厂的17条熟料线建设余热发电项目。

　　其他行业也以此为契机，纷纷淘汰落后的生产技术，加速技术更新改造。如电解铝行业大力推广预焙槽新工艺，提高了生产稳定性；铜冶炼上市公司普遍采用先进的工艺装备，对公司生产线进行了技术改造；焦化公司普遍采用了煤气利用和化工副产品回收加工等技术。

　　值得关注的是，自2009年我国推出创业板以来，已有近百家中小规模、以民间资本为主的企业登陆A股市场，与多个证券融资市场的节能减排板块上市公司遥相呼应。目前，已有三四十家上市公司的主营业务与发展方向围绕低碳经济的多个领域，涉及新能源、节能环保、智能电网、新材料等诸多低碳领域。随着这些领域的快速发展，有关上市公司显示出良好的投资前景。