熙熙攘攘话“美债” 切莫忘记“地方债”

　　2010年春晚赵本山小品《捐款》里有句台词，美国人牛成啥样了，不也上咱这儿借钱来了吗？镜头扫过，台下满是会心大笑和热烈鼓掌的观众。不错，如果30年前有谁讲美国人向中国人借钱，大概不仅中国人不相信，世界上也没人相信。如今，中国不仅早已坐上了经济总量的第二把“交椅”，而且也成了美国最大的“债主”，可喜可贺。

　　不过，短暂的阳光过后，乌云随即压城而来。当吃苦耐劳的中国人民怀揣1.5万亿美元美国国债之时，国人逐渐发现这是一块“烫手山芋”。抛吧，会导致美元贬值，对于中国这样以出口导向性经济为主的国家损伤巨大；不抛吧，按美国人“借债成瘾”的个性，保不齐哪天又要开动印钞机，自己让美元贬值。

　　正所谓怕什么，来什么。最近一段时间，美债遇到严重的危机。一贯被视为信用级别最高的美国主权债务，在维持了近百年的AAA评级后，一夜之间就被国际评级巨头标准普尔所打破，而美国主权债务危机也引发了全球的股灾。

　　自然，美国最大的“债主”坐不住了。相比美国媒体，中国媒体连篇累牍，不断报道美债危机；对比美国人民，中国人民忧心忡忡，生怕自己的血汗钱打了水漂。“外汇储备应该多元化”，“不妨增加黄金储备”，“人民币应当加快国际化”，在美债危机愈演愈烈之时，很多人都给出了自己的真知灼见。

　　这些建议听起来都不错，但都属于“慢效药”。作为世界上唯一的超级大国，美债仍然是各国外汇投资的最佳选择。如同负债运营已经成为市场经济条件下一种常态那样，市场经济体制的样板美国，即是畅快淋漓地对全世界进行负债运营。任何负债主体负债本身并不可怕，关键是偿债能力，以及偿债的可持续性。

　　有如此强大的实力作为后盾，跟美国人讲艰苦朴素就是“对牛弹琴”。但美债发生危机，对于我们来说也是个很好的警示。

　　日前，审计署公布了全国地方政府性债务的审计结果，截至2010年年底，全国省市县三级地方政府性债务余额为10.7万亿元，高于目前总共7万余亿元的国债，相当于去年全国GDP的27%。令人着急的是，从现在开始到2013年底，这10万多亿元的地方政府性债务中有超过一半将要陆续偿还，但地方政府对此却是一筹莫展。

　　地方政府欠了这么多债务，如何偿还？这无疑是个严重问题。众所周知，地方债务链基本建立在土地作为抵押物的平台上，只要土地资金链条断裂，多米诺骨牌就会全盘倾覆。但在政府不断调控房地产市场的今天，土地价格已不可能一直疯狂生长。而地方投融资平台上的债务大多集中在公益性项目和基础设施建设上，显然这些项目完成后最终收益会是非常低的。

　　当然，中央政府是不能坐视地方政府“破产”的。但是，中央政府本身也不是创造利润的一个企业，它的财政收入除了一小部分是由央企上缴的利润外，绝大多数是由民众上交的税赋提供的。因此，如果中央政府要承担起为全国地方政府性债务的偿还责任，其最终的买单者只能是广大民众。

　　这恐怕是美债危机背后，我们更应关注的问题。(子房先生)

　　（责任编辑：李志强）