亚欧6国“禁空”　标普斗法SEC

　　曹咏

　　 标普下调美国评级的冲击波还远没有结束，摆在监管部门面前的最新难题，是如何安抚因美国降级而惶恐躁动的各处市场。

　　 “禁空”成为多国监管机构的首要选项。

　　 截至目前，包括韩国、土耳其、法国、意大利、西班牙和比利时等国已经宣布类似举措，限制甚至禁止一定时期内的股市卖空行为。

　　 而这一切的导火索——标普，同样未能逃脱监管的审查。

　　 标普“老鼠仓”

　　 8月15日，标普终于松口，称虽然风险加大，但美国经济不会陷入二次衰退。

　　 事实上，从上周延续至今的标普与SEC之间的纠葛，正在向一场口水战方向演绎。

　　 标普在美国证券交易委员会（简称SEC）有着长长的不良记录。

　　 8月5日收市，标普突然宣布下调美国主权信用评级至“AA+”；美国财政部和SEC相继作出回应：前者指责标普存在2万亿美元的赤字估算失误，后者则要求标普承认这一“重大失误”并恢复美国的“AAA”评级。

　　 标普的回应同样干脆：不。

　　 8月8日，SEC收到了来自标普的一封长达84页的回信。

　　 信中，标普总裁戴文·夏尔马（Deven Sharma）毫不客气地点评称，如果要由SEC来定义“重大失误”，实际上会取代评级机构的专业判断；夏尔马自称，标普自己的纠错制度已经被证明

　　 行之有效。

　　 对此，SEC并不甘心，扬言将彻查到底。

　　 当地时间8月12日，标普首次对当前该公司卷入的美国证券交易委员会（SEC）调查做出回应。

　　 “标普对待信息保密、证券交易，以及相关的证券监管制度，一贯采取非常严肃的态度。我们的制度禁止分析师或评级委员会成员与他们所评级的公司或政府有其他联系，无论是参与交易，还是持有后者证券或是期权。此外，对于保密信息的操作、使用和保护，我们也早已建立相应政策和程序。”标普发言人爱德·斯威尼（Ed Sweeney）在声明中强调。

　　 只不过，SEC对内幕交易的关注并非空穴来风。8月5日，即标普正式宣布下调美国评级前数个小时，市场刚刚经历一场动荡。

　　 5日开盘，得益于令人振奋的最新就业数据，美股一度开盘走高，但市场随即传出标普将下调美国评级的消息，美股直转直下；不过临近收盘，标普依然对这一消息拒绝评论，股指方才有所回调。

　　 但事后投资者才知道，正是在5日上午，标普做出了下调美国评级的决定。

　　 “早在7月14日发布负面展望的声明中，我们就已经暗示，即便美国能在债务上限问题上达成一致，但中期债务继续增加的趋势并没有改变时，至少还有50%的概率使得我们下调对美国的评级。”12日，爱德·斯威尼在声明中对此回应称。

　　 而最新消息显示，SEC已经将调查范围扩展至标普在下调评级时使用的数据模型，以检查为何会出现2万亿美元的计算错误。

　　 全球禁空

　　 SEC的发难不难理解：假如真正有人提前获悉标普的降级决定，自然可以提前做空从中获利。

　　 而大规模的做空行为，恰恰是导致各国股市动荡的主要原因。

　　 8月8日，即标普宣布下调美国评级后，亚太股市的首个交易日，韩国市场遭遇重创。

　　 当地下午1点左右，韩国创业板KOSDAQ指数一度跌至10.41%，触发熔断机制，交易所宣布停止交易20分钟；此后，主板市场下挫达5.86%，从而暂停交易5分钟。

　　 次日，韩国股市并没有任何恢复迹象，年内第二次因为暴跌而暂停交易。和前一日一致，海外投资者和国内散户的大规模抛售成为股市大跌的最大推力。

　　 9日晚间，韩国金融服务委员会（Financial Services Commission）表示，从8月10日到11月9日，韩国综合指数和KOSDAQ指数的所有成分股都将禁止卖空操作。

　　 在此之前，韩国曾在2008年9月实行过卖空禁令，虽然在2009年6月后解除禁令，但至今仍对金融股保持禁令。

　　 8月11日，土耳其成为一周内第二个最新宣布禁空令的国家。数据显示，8月以来该国的基准股指在本月的交易中已经下跌了将近20%。

　　 11日晚间，欧盟四国将这一阶段的禁空令推向高潮。

　　 欧洲证券与市场监管机构（ESMA）发布声明称，从8月12日起，西班牙、意大利、比利时和法国四国金融监管部门将联手实施新的卖空禁令。

　　 这份声明指出，“禁止卖空”旨在限制通过传播谣言而获取利益，以实现公平的监管环境。ESMA称，虽然卖空可能是非常有效的交易策略，“但一旦与散布市场谣言同时发生，则涉及滥用”。

　　 此举将给包括法国兴业银行在内的重点卖空对象一线生机。

　　 该行曾在10日交易中遭遇破产传言，股价一度暴跌22.5%，最终以下滑14.74%收盘。在向本报提供的声明中，法兴银行否认此前传言，并表示已要求法国的金融市场管理局（AMF）就有关传言的起源展开调查。