平安宣布注资深发展200亿

　　卢先兵

　　 饱含扩张冲动的深发展（000001.SZ）上半年斩获56%的净利润业绩增速，而母公司中国平安（601318.SH，02318.HK）将及时向其补充200亿元“弹药”，以保持续增长。

　　 17日，中国平安和深发展双双停牌。深发展当晚公告称，拟向平安保险集团以现金认购的方式增发股票，发行价格为16.81元/股，发行股数在8.92亿-11.90亿股之间，募集资金不超过200亿元，在扣除发行费后全部用于补充资本金。

　　 上半年完成36.5亿元混合资本债券发行，帮深发展维持了资本充足率。2010年底，其资本充足率为10.2%，及至今年6月末，资本充足率和核心资本充足率分别为10.58%和7.01%，仍处在监管低位。

　　 如200亿元核心资本补充到位，深发展测算，其核心资本充足率和资本充足率将分别超过10%和13%。

　　 深发展16日收跌0.47%，报17.5元。一家中资券商研究员称，中国平安16.81元/股的入股价与深发展市价相当，对原有股东权益的负面摊薄效应较小。

　　 同日晚间，深发展发布半年度财报显示，截至6月末，该行净利润47.32亿元，每股收益1.36元，较上年同期增长39%。

　　 中国平安当晚亦发布了中期业绩。中报显示，平安归属于母公司股东净利润为127.57亿元，创历史新高，同比增长32.7%，每股收益1.67元。其中，非保险业务（银行、投资）利润贡献占比较去年同期提升4.7个百分点至27.3%，利润结构更趋于均衡。

　　 为支持两行整合及深发展的持续健康发展，中国平安17日晚宣布，以不超过200亿人民币的现金认购深发展非公开发行的不少于8.9亿股但不超过11.9亿股股票。

　　 增发完成后，平安所持深发展股份将最少提高至59.44%，最高不超过61.36%。

　　 中国平安董事长兼首席执行官马明哲表示，随着平安与深发展的重大资产重组方案正式获批通过并实施完成，集团银行业务将步入加快发展阶段。深发展和平安银行两行合并完成后，将是国内资产质量最好的银行之一，其总资产将超人民币1万亿元，信用卡超1000万张，净利润将超过100亿，营业网点约370家，跨全国28个省市，地域上将覆盖超过6000万的平安客户群之80%。

　　 平安称，此次交易将不会对平安集团偿付能力造成负面影响，可有针对性地提升深发展的核心资本水平，为其资本充足率的进一步提升和其他公开融资渠道创造条件。

　　 对于16.81元/股的入股价，深发展解释是“定价基准日前20个交易日公司股票交易均价”。

　　 数名券商研究员受访指出，此价格还属公允，与当前市价偏离不大，但仍会摊薄原有小股东权益。

　　 深发展获此番融资后，后续或还会面临资本补充压力。

　　 前述中资券商研究员认为，压力来自于两方面。

　　 其一，平安控股深发展后强调加快发展，规模扩张，这将快速消耗资本，合并平安银行后，后者较低的盈利能力将令其内源性的利润留存资本能力下降，外部融资需求加大。

　　 其二，近日，银监会对资本监管的要求更为严格，这将迫使深发展加快补充后备资本。

　　 深发展业绩增56%

　　 剖解深发展盈利构成，净利息收入大涨是主因之一。

　　 上半年，深发展实现利息净收入104亿元，比上年同期增长40%。

　　 深发展表示，净利息收入的同比大幅提升主要来自于平均生息资产31%的同比增长，以及净息差从2010年上半年的2.46%提升至今年上半年的2.63%。

　　 非利息收入的超常增长，是扩大深发展利润的另一动力。1-6月，该行实现非利息净收入17.5亿元，较上年同期增长61%。其中，手续费及佣金净收入11.9亿元，增长58%，理财业务手续费收入同比增长352%。

　　 截至6月30日，该行不良贷款余额19.73亿元，较年初减少3.94亿元；不良贷款率0.44％，较上年下降0.14个百分点；拨备覆盖率提升至380％。

　　 因深发展正式成为持有平安银行90.75%股份的控股股东，平安银行报表今后将纳入深发展合并计算。

　　 平安银行上半年实现净利润12.14亿元，同比增长34.9%，存款总额跃上2000亿平台，较2010年底增长14.9%。