2600点胶着战持续（热点透视）

　　

　　

　　刚刚触及2600点的上证综指，昨日又在利空传闻的影响下出现回调。截至收盘，上证综指收报2559.47点，下跌41.79点，跌幅1.61%；深证成指报11414.16点，跌184.12点，跌幅1.59%。近期，A股市场陷入了2600点多空胶着战。业内人士认为，当前并不是抄底的好时机，还需静观市场企稳

　　多空频繁交战

　　8月18日，A股市场在外盘走稳、黄金原油上涨的大背景下，走出了震荡走低的格局。由于市场担心央行再度加息，因此昨日两市投资者避险情绪浓重，致使空方占据主动，多头毫无抵抗能力。市场在连续调整的情况下，昨日再度失守5日、10日均线。从盘面看，仅稀土永磁板块受政策影响略有表现外，其余板块尽墨，成交量再度明显萎缩。

　　国金证券财富管理中心分析师杨建波指出：“昨日市场回补了前期的缺口，短期恐慌情绪有所蔓延，刚刚形成的板块轮动局面出现逆转，短期恐慌情绪仍会继续宣泄，市场弱势特征明显。”

　　近日来，上证综指在2600点整数关口多次进行了多空交战。业内人士认为，从当前技术上看，股指处于可上可下的态势，成交量的再度萎缩也表明了投资者的观望态度。正是由于当前政策的不明朗，使得谨慎的投资者只敢做局部个股行情，或者小赚短差后就转移战场。因此，即使股指再度出现下滑，也并不是抄底的好时机。

　　利空消息频出

　　本周央行发行一年期央票50亿元，但发行利率较上期提高了8.58个基点，导致市场加息预期有所升温。东北证券分析师沈正阳表示，“物价因素仍是目前政策调控的重点，而7月CPI的同比涨幅也普遍被市场认为是年内高点，从政策调控节奏看，在物价高点出现后再进行一次加息也具有稳定物价走势的作用。而市场对于年内再加息已有所预期，因此政策实际影响较为有限。”

　　但从当前货币政策调控的国际环境看，沈正阳认为，目前并非加息的最佳时机。当前欧美债务问题仍存在一定不确定性，国内人民币升值与加息累积作用或将导致热钱流入压力继续增加，同时不利于当前物价的稳定。因此，当前仍属于政策观察期。

　　除了最近1年期央票利率意外跳升外，二三线城市房地产开始实施限购，又显著降低了市场对政策放松的预期。同时，经济增速依旧缓慢下行，倘若未来出口、投资恶化，对上市公司的盈利状况可能会形成冲击。其次，海外市场动荡不安，全球避险情绪升温，7月国内热钱首现流出信号，这些都对A股市场产生明显的压制。

　　对此，中原证券分析师张刚认为，“昨日大盘的重挫下行，回补了前期2580点一带的跳空缺口，基本宣告了自2437.68点的反弹结束，后市依旧不容乐观，市场将重回下行通道，也会形成明显压制。”

　　谨慎操作为主

　　根据各种情况判断，近期频繁出现的2600点多空交战短期内可能仍将持续。对于这样的市场形势，业内人士建议，在操作上仍然采取谨慎的方式。

　　杨建波建议，投资者在具体操作上，坚持主动防御的主导思想，近期严控仓位，克服抄底冲动，静观市场成交量的变化；短线若再出现快速下跌，则可关注受益政策的保障房建设板块、人民币升值板块的短线机会；中线仍可等待市场趋势企稳后，关注“十二五”规划受益板块和资源股板块。

　　张刚认为，虽然当前A股市场的估值处于历史底部，但国内经济、政策以及海外市场的不确定性均对A 股市场形成较大压制，在市场没有出现明确的刺激信号、形势尚未明朗之前，预计A 股市场还有一个反复震荡的过程，建议投资者后市多看少动，以观望为主。对于激进型投资者，在充分做好风险控制的基础上，可适度捕捉以新能源、新材料为代表的战略新兴行业的盘中交易机会，而以农林牧渔、食品饮料、餐饮旅游等为代表的大消费行业的投资机会也可适度关注。