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险资入市有助资本市场平稳发展

http://msn.finance.sina.com.cn 2011-08-19 07:58 来源: 经济日报

  日前,来自基金和保险公司的消息称,近一段时间有规模较大的保险资金进入股市。业内人士认为,对估值水平的认可是险资进入股市的主要动力。在投资方向上,除申购基金外,保险资金增持了安全边际较高的银行股。

  保险资金进入资本市场发挥投资功能,一方面是自身资产配置的需要,另一方面也是对其他市场资金的引导,客观上起到了稳定市场情绪的作用。沪深300市盈率已经很低,对长期资金而言是很好的介入机会。

  从市场表现看,保险资金增持发挥了一定作用,尤其是在银行股方面。在美国主权信用评级下调导致的股市大幅下跌中,银行股相对抗跌,多个银行股跑赢了大盘。值得注意的是,在后来大盘反弹过程中,银行股表现并不突出。业内人士认为,从保险资金的角度来说,买入之后没有急于拉升银行股,显示其并非追求短线收益,意在中长线持有,这符合保险资金寻求稳健的投资风格。当前买入银行股,凭借银行股持续稳定的现金分红能力,可以使保险资金获得较好的回报。

  事实上,保险资金入市比例还有提升的空间。数据显示,截至6月末,保险公司资金运用余额5.3万亿元,较年初增长12.6%。银行存款占比33.5%,债券占比45.8%,证券投资基金和股票投资占比13.2%。按照规定,保险资金投资基金和股票的上限是25%,6月末占比仅13.2%,这说明险资手中弹药充足。

  保险公司的介入,给银行等板块的其他持有者带来信心。不过,也有分析人士认为,保险资金的进入未必起到“抛砖引玉”的效果,从当前银行面对的压力来看,其他机构很可能继续持以谨慎的态度。

  除了银行股,险资其他行业的投向也备受关注。截至8月15日,已有近800家上市公司披露中期业绩,已披露中期业绩的公司中有188家公司的前十大流通股东中出现了险资的身影,其中45家公司为险资在二季度十大流通股中新出现的个股,58家公司保险资金选择了增仓,而55家公司中期仍有险资身影。

  统计数据发现,无论是保险资金新选择的个股,还是保险资金继续增仓的个股,其投资趋向仍集中于传统行业,主要是机械设备、有色金属、食品饮料、医药生物等,其中对机械设备的投入占到新进场保险资金的19.42%,对电子等行业中期增仓和新投资则较少。

  对于险资新投入的股票和险资增仓的股票,并不是所有机构都看好。不少机构对这些股票的持股环比在二季度出现了下降,如东方锆业一季度除保险资金外还有4家机构持有,但中期除2家保险公司外,其他机构均出现减持,同样的还有易食股份、天保基建等,其他机构的持股环比也都出现了明显下降。

  显然,相比其他行业,保险资金的投资意在长远,相对更趋稳健,而大量保险资金的沉淀对推动资本市场的平稳发展有重要的意义。

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