银行系保险瞄准第一梯队 建信人寿或获60亿增资

　　每经记者 李听 发自上海

　　 正式挂牌仅一个月时间，由四大国有银行控股的第一家寿险公司——建信人寿的增资方案浮出了水面。

　　 8月21日，建设银行（601939，SH）发布公告，公司董事会通过向旗下建信人寿增资28.917亿元人民币的议案。

　　 就在保险业界惊叹于建设银行的高效率和大手笔，建信人寿找了个 “好婆家”的时候，《每日经济新闻》记者昨日获悉，建行28.9亿元的增资或许仅是建信人寿整个增资计划中的一部分而已。

　　 “应该是增资60亿元左右”，8月22日，建信人寿总裁赵富高在接受《每日经济新闻》记者采访时如此表示，在出任建信人寿总裁一职之前，赵富高的职务是建行总行个人存款与投资部总经理。

　　建信人寿有望获注资60亿

　　 “‘银’‘保’进入战国时代。”

　　 8月21日，刚刚吃完晚饭的某保险公司主管王伟，看到了建行向保险子公司建信人寿增资28.917亿元的消息，他在MSN上对好友表示。

　　 片刻之后，好友回应道：“是啊，目前中农工建交几大银行都有控股保险公司，而保险系银行少得可怜。在银保向股权渗透和金融集团模式转型过程中，现有保险阵营处于被动地位。”

　　 建信人寿于今年7月22日挂牌，是四大国有银行控股的第一家寿险公司。目前，建设银行持有建信人寿51%的股份，为第一大股东，中国人寿（台湾）、建银投资、上海锦江国际投资管理公司和上海华旭投资公司的持股比例分别为19.90%、19.35%、4.90%和4.85%。根据建信人寿官方资料，建信人寿现有注册资本金8亿元人民币，总部设在上海。

　　 据此，王伟计算出，如果建行向建信人寿增资28.9亿元，其他股东若要维持现有持股比例，需总计向建信人寿增资约57亿元。这与建信人寿总裁赵富高的说法相当接近。

　　 8月22日，建信人寿总裁赵富高在接受《每日经济新闻》记者采访时表示：“应该是增资60亿元左右，当然这只是大股东的意思。目前建信人寿董事会还没有开，其他股东增资情况将在建信人寿董事会上讨论。”

　　瞄准第一梯队

　　保险业增资60亿元是什么概念？《每日经济新闻》记者统计，目前绝大部分寿险公司的注册资本金不超过50亿元。如泰康人寿官方信息显示，注册资本为人民币8.5亿元；新华人寿注册资本为人民币26亿元；太平人寿截至2010年6月30日，注册资本为人民币37.3亿元；而像太平洋人寿的注册资本也仅为76亿元。但一位业内人士表示，注册资本金按规定是以当时发行的股本数乘以1元的股价计算得出，比如2010年底新华人寿增资了140亿元，是以10元/股的价格向股东增发的，计算注册资本金的时候折算为14亿元，而此前新华人寿的注册资本金为12亿元，两者相加为26亿元。虽然如此，但60亿元的增资已然相当凶猛。

　　 业内人士表示，巨额增资背后显示建信人寿“野心不小”，如果建信人寿完成60亿元左右的增资，加上建信人寿原来的8亿元注册资本，在注册资本金一项，足以令其跻身第一梯队。而在资本金超常规发展的背后，则是其保险业务迅速做大的雄心壮志。

　　银行系保险公司圈地

　　 在银行系保险公司抢夺保险市场份额之际，作为传统保险公司主管的王伟，不无担忧的向其朋友说：“刘易斯拐点的到来，人口红利的消褪，个人营销体制的改革完善，社保体系的健全等因素，均意味着个人营销成本的提高，个人营销高利润时代将走向势微。相反，银行保险将随着银保合作的深入化、规范化、销售的专业化和竞争的有序化，成本会降低。银行保险的黄金时代终会来临。”

　　 事实上，银行系保险公司扩张市场份额的脚步似乎比想象中的要快一些。2010年1月28日交通银行51%控股的交银康联人寿正式挂牌；2011年7月22日，建设银行控股51%的建信人寿正式挂牌；据了解，除了已经挂牌的交银康联和建信人寿等外，目前还有两家银行系保险公司尚待监管部门批准，即工商银行控股60%的金盛人寿、农业银行控股51%的嘉禾人寿。

　　 至此，依托银行母舰抢占保险市场的银行系保险公司阵营初步显现。而银行系保险公司也拥有着先天的优势，即银保双方通过资源共享、部门合作，为银行系保险公司节省了大部分隐性成本。

　　 2010年2月，仅仅挂牌1个月的交银康联保费收入由2010年1月的549.29万元猛增至2月的1.38亿元。保费迅猛增长的趋势维持了一年，2010年交银康联保费收入较2009年增长逾7倍。

　　 而今年以来，受新会计准则、产品结构等因素影响，银保系保险公司进入战略调整期。部分银行系保险公司的保费收入有所回落。

　　 中国建设银行上半年财报显示，建行银行业务利润总额保持平稳增长至583.85亿元，较上年同期增长19.34%，占本集团利润总额的48.34%。其中，建设银行手续费及佣金净收入为219.28亿元，手续费及佣金净收入强劲增长42.50%。8月22日，建信人寿总裁赵富高向《每日经济新闻》记者表示：“上半年建信人寿银保保费收入为0.4亿元左右。”

　　银保或驶入快车道

　　 尽管银行系保险公司的“起飞”给传统保险公司带来了极大的挑战，但在行业人士看来，银行通过收购保险公司的方式来发展保险业务，在享受着综合经营益处的同时，也面临着一些现实的束缚，尤其是资本金的压力。

　　 根据监管规定，商业银行投资保险公司的资本投资，应从商业银行资本金中全额扣除，从而为银行的资本金管理增加难度。2010年，国内银行从资本市场融资4000亿元，2011年又提出了逾4100亿元的再融资计划，资本面的缺口对于银行系保险公司的发展来说是严峻的考验。

　　 业内人士认为，银行系保险公司能否体现综合经营的优势，从而化解由此带给银行的资本金压力，是未来银行系保险公司能否顺利发展的关键。

　　 在银行“跑马圈地”的同时，保险公司也在积蓄力量进行反 “包围”。如中国平安旗下拥有对平安银行和深发展的绝对控股权；中国太保拥有杭州银行和上海农商行5.98%和4%的股权；中国人寿是农行的第四大股东，同时还拥有杭州银行和广发银行、民生银行等多家银行股权。

　　 业内人士认为，15年来的个险迅猛增长与其低人力成本是有很大关系的，这种“攫取”人口红利的做法没有可持续性了，个险模式面临转型。而与此同时，银保发展或将驶入快车道，与银保股权渗透模式相适应，银保销售模式将向综合化的财富管理模式转型，要求银保产品销售人员成为综合理财顾问和风险管理专家，为客户提供一揽子金融理财与风险管理服务。专业化将是未来保险发展的主体趋势。